Du är här

2017-06-02

ASIEN: XI STANNAR LÄNGE, EJ BRA FÖR KINA PÅ SIKT - SEB

STOCKHOLM (Direkt) Kinas president Xi Jinping kommer sannolikt att stanna på
sin post mer än tio år, men eftersom han inte är tillräckligt stark för att
genomföra några omfattande reformer innebär det att tillväxten blir fortsatt
hög de kommande åren.

"På kort sikt är det positivt för Kina med status quo. Men på längre sikt är
det inte positivt för Kina som skulle behöva reformeras för att sänka
tillväxttakten… Jag tror en besvikelse väntar", sade Sean Yokota, SEB:s
chefstrateg för Asien, vid en pressträff på fredagen.

Han tillade att ett Kina som inte reformerar inte heller är bra för
världsekonomin på längre sikt.

"Vårt huvudscenario nu är att Xi håller på att bli mer lik (Rysslands
president Vladimir) Putin och kommer att stanna på sin post längre än tio
år", sade han.

Han noterade att ett kinesiskt ledarskap som stannar längre på sin post än 10
år inte innebär något stort skifte historiskt sett, men att det ändå tolkas
som ett steg tillbaka att ledarskapet institutionaliseras.

Ett exempel på att Xi Jinping inte är så mäktig som många trott är, enligt
chefstrategen, att presidenten har misslyckats med sitt löfte att minska
korruptionen, ett annat att Kinas skulder har ökat under Xi Jinping.

Enligt Sean Yokota är finansiell stabilitet högprioriterat för det kinesiska
ledarskapet just nu och inte bara centralbanken, PBOC, fokuserar på
skuggbankerna.

Han lyfte också fram att de utländska direktinvesteringarna, FDI, långsamt har
börjat vända när Kina rör sig uppåt i värdekedjan. Samtidigt som kinesiska
företag köper upp utländska företag, minskar behovet för utländska företag
att bygga stora fabriker och anläggningar i Kina, vilket påverkar
investeringsflödena.

Chefstrategen berörde även att yuanen stärkts den senaste tiden och att detta
är en del av myndigheternas strategi. Kina vill öppna upp marknaderna som ett
led i att stabilisera sin valuta, ett sätt är att öppna upp
obligationsmarknaderna, som i dag har en mycket låg andel utländskt ägande.

Han är inte speciellt oroad över de ökade geopolitiska spänningarna i
regionen, som Nordkoreas missiltest, eftersom Kina agerar i bakgrunden och de
flesta förespråkar oförändrat läge i regionen. Möjligen skulle en inhemsk
maktkamp i Nordkorea kunna ändra förutsättningarna.

Risker att bevaka är, enligt Sean Yokota, bland annat om Kinas KPI skulle
stiga över 3 procent, eftersom detta skulle föranleda PBOC att strama åt
penningpolitiken vilket i sin tur skulle göra skulderna mer sårbara. Själv
tror han att KPI toppar på 3 procent i september-oktober, men om det inte
blir så höjer han en varningsflagga.

En annan risk för Kinas finansiella stabilitet är om oljan skulle falla under
40 dollarn per fat.

Asienstrategen tog också upp att läget i Malaysia med ett korrupt ledarskap
oroar honom och han pekade på att utländska investerare har börjat lämna
landets obligationsmarknad. Motsättningar mellan olika folkgrupper skulle
kunna sprida sig till andra länder i regionen och skapa instabilitet.
---------------------------------------
Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.