Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-02-20

Aspire Global: Analysguiden: Tillväxtresan fortsätter

B2B-verksamheten agerade draglok när Aspire Globals intäkter växte med
72% i årstakt. Antalet partners fortsätter att öka, och uppgår till
39 stycken med låg churn. Tillväxtresan är långt ifrån över, tvärtom
ser förutsättningarna ännu bättre ut än tidigare.

Intäkterna för kv4 2018 landade på 32,9 MEUR, i linje med vår
förväntan om 32,8 MEUR. Bolaget befinner sig fortsatt i en stark
tillväxtfas, det påvisas av den sekventiella tillväxten, alltså
relativt kv3 2018, som uppgick till imponerande 15%. Tillväxten är
organisk men bolaget letar fortfarande efter sitt första större
förvärv. EBITDA-resultatet kom in på 6,6 MEUR, vilket var över vår
förväntan om 6,4 MEUR.

B2B-verksamheten växte sekventiellt med 26%, en ökning med tre
procentenheter från kv3 2018. Den starka tillväxten berodde bland
annat på ökad aktivitet hos bolagets partners. Partnerbasen uppgår i
dag till 39 stycken. Det innebär fyra nya partners netto sedan
kv4-rapporten 2017. Churnen beräknas till cirka 11%, vilket är bra,
relativt peers. Bolaget planerar att låta ytterligare fem varumärken
gå live under första halvan av 2019 och vi ser ingen anledning för
att tillväxttakten skulle avta avsevärt de närmaste kvartalen.
B2B-erbjudandet har nu också stärkts med betting och bingo samtidigt
som incitamentsprogrammen för att öka aktiviteten hos
partnervarumärken förbättrats. B2B-erbjudandet har således aldrig
varit starkare och bolaget har blivit selektivare vilka partners de
vill jobba med vilket ökat kvalitén, tillväxt och resultat.

B2C-verksamheten växte med 2% sekventiellt och med 53% mot kv4 2017.
Tillväxten inom segmentet drivs av betting-vertikalen som under
kvartalet utgjorde mer än 15% av affärsområdets intäkter. Denna trend
är stigande och vi tror att betting kommer fortsätta att driva
B2C-verksamhetens tillväxt de kommande kvartalen. B2C-intäkter
förväntas dock inte växa i samma takt som B2B.

Sammantaget tror vi att bolagets förutsättningar för ett lyckat 2019
är goda och bolaget höjde också sina långsiktiga finansiella mål
kraftigt i december, nu med målet att nå 200 MEUR i intäkter och 32
MEUR i EBITDA år 2021 exkluderat större förvärv. Framtida satsningen
mot spelutvecklingen och framtida förvärv är triggers som inte är med
i prognoserna som kan ge både högre intäkter och marginal om dessa
realiseras. Vi beräknar ett motiverat pris per aktie om 65,3 (64,8)
kronor i basscenariot för de kommande 6 - 12 månaderna.

Läs hela analysen här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-aspire-tillvaxt...).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/aspire-global/r/analysguiden-tillvaxtresan-for...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.