Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-01-22

ATLAS COPCO: FORTSATT STYRKA OCH EXTRAUTDELNING VÄNTAS - ANALYT

STOCKHOLM (Direkt) Förväntningarna är högt ställda på Atlas Copco efter ett
starkt börsår: orderstyrkan väntas hålla i sig och för det fjärde kvartalet
spås en organisk ordertillväxt på 14 procent, enligt Inquiry Financial.

Det kan jämföras med 17 procent i det tredje kvartalet och bolagets
kortsiktiga guidning om en efterfrågan på fortsatt höga nivåer i senaste
rapporten. Kvartalets rörelseresultat väntas ha ökat på årsbasis från 5,8
till 6,6 miljarder kronor.

Enligt flera bankkommentarer väntas utöver detta en extrautdelning.

"I avsaknad av större M&A-initiativ under det kommande året är det inte
särskilt vettigt för Atlas Copco att behålla all kassa som genereras och vi
väntar oss att bolaget aviserar en total utdelning på 15-20 kronor", skriver
exempelvis SEB.

Credit Suisse är inne på samma linje:

"Marknadsförväntningarna är nu inställda på en extrautdelning", skriver banken
och ser utrymme för en sådan på 7:50 kronor.

Enligt Inquiry Financials konsensus ligger den förväntade totala utdelningen
på i genomsnitt 8:26 kronor (6:80), men spannet på mellan 5:71 och 22:50
indikerar att somliga bidragsgivare har räknat in extrautdelning i sitt
estimat.

Problemen i bolaget är i linje med medvinden av det mer angenäma slaget: vid
sin kapitalmarknadsdag ett par veckor efter rapporten för det tredje
kvartalet nämnde vd Mats Rahmström, liksom under rapportkonferensen, diverse
flaskhalsar hos underleverantörer av gruvutrustning och kompressorer som
främsta dåvarande problem. Detta hade lett till att omsättningen under det
tredje kvartalet kom in sämre än förväntningarna.

Enligt vd-budskapet på kapitalmarknadsdagen förväntade han sig att problemet
skulle vara löst under det första kvartalet, men bestå under det fjärde.

Med allt detta är nu dock frågan om den starka efterfrågan och extrautdelning
räcker för att hålla uppe kursen, som handlas på rekordnivåer efter att ha
stigit uppemot 40 procent sedan förra årsskiftet.

Exane BNP Paribas tror på kursfall efter bokslutsrapporten, även om både
försäljning och resultat kommer in bättre än förväntningarna, givet detta.

"Momentum i ordertillväxten bör ha börjat försämras redan i det fjärde
kvartalet", skriver banken och anser att det finns risk för att konsensus för
årets ordertillväxt, plus 6 procent, inte kommer att infrias. Detta mot
bakgrund av fortsatt svaga slutmarknader inom framför allt gruvsektorn.

Atlas Copcos bokslutskommuniké publiceras klockan 12 den 26 januari, med
rapportpresentation klockan 15 (tel 08-566 426 62).

Diagram: Atlas Copco A sedan förra årsskiftet och fram till 22 januari 2018.

Källa: Infront

---------------------------------------
Martin Lindgren +46 8 5191 7920

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.