Du är här

2017-08-21

AVANZA: MINDRE KUNDFOKUS PÅ KURTAGENIVÅ ÄN FÖRVÄNTAT - SEB

STOCKHOLM (Direkt) Trots nätmäklaren Avanzas högre genomsnittskurtage än
Nordea har kundinflödet fortsatt att vara solitt, en indikation på att
kunderna fokuserar mindre på kurtagenivåer än förväntat.

Det skriver SEB i den analys där rekommendationen för aktien höjs till behåll
från sälj med uppjusterad riktkurs till 340 från 335 kronor.

SEB framhåller samtidigt att en kurtageprissänkning fortfarande ligger i
estimaten, men att sannolikheten för det minskat. SEB bedömer att en stor del
av Avanzas kunder betalar i 0,17 procent i genomsnittskurtage, att jämföra
med Nordeas sedan våren sänkta kurtagenivå till 0,06 procent.

SEB framhåller också att handelsaktiviteten förbättrats något under den
senaste tiden och att det hittills under det tredje kvartalet varit en bättre
trend än förväntat. Även om handelsaktiviteten är volatil till sin natur har
SEB valt att höja estimaten för justerad vinst per aktie med 2 procent under
åren 2017 till 2019. För såväl 2017 som 2018 förväntas nu en justerad vinst
per aktie på drygt 12 kronor.

"Till följd av aktiekursnedgången har värderingen kommit ned i linje med
globala sektorkollegor utifrån våra estimat med ett p/e-tal på runt 25 gånger
den förväntade vinsten för 2018", skriver SEB som konstaterar att det är en
hög värdering jämfört med aktiemarknadssnittet men att det beror på att
Avanza är ett högkvalitativt bolag på en marknad med strukturell tillväxt.

Avanza var vid 10-tiden upp omkring 4 procent för dagen men har backat drygt 8
procent under 2017.
Graf: Avanzas utveckling sedan årsskiftet

Källa: Infront
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.