Du är här

2012-12-06

Axis: Ett strukturellt tillväxtcase, köp - SEB Enskilda

(SIX) SEB Enskilda ger rekommendationen köp med 175 kronor i
riktkurs på nätverksvideoföretaget Axis. Den långsiktiga
tillväxtstorym är oförändrad. Aktien är ett strukturellt
tillväxtcase där bolaget har en marknadsandel över 30 procent.
En kortsiktigt något sämre tillväxt i det fjärde kvartalet (15
procent) bör vara känt av marknaden. Konsensus ligger på en
tillväxt strax under 15 procent. Utsikterna är en nyckelfaktor
vid rapporten. Det framgår av ett marknadsbrev på torsdagen.

35 procent av totalmarknaden är mindre installationer (10-50
kameror) där den digitala pentrationen är 10 procent.
Bruttomarginalen är god på sådana installationer då det inte
sker några volym-rabatter. "Tillväxten vad gäller vinst per
aktie 2013 ser attraktiv ut drivet av ökade intäkter samt även
en lägre bolagsskatt i Sverige. Den förväntade rörelsemarginalen
på ebit-nivå för 2013 är fortfarande 1 procentenhet under det
historiska snittet", skriver banken.

Axis är enligt SEB Enskilda en kvalitetsaktie givet
stabilitet i utdelning, fritt kassaflöde och marginaler över
tiden. Detta kombineras också med en stark balansräkning.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.