Du är här

2017-08-28

BANK: UPPGRADERINGAR I SEKTOR INFÖR LÖNSAMHETSFÖRBÄTTRING - SEB

STOCKHOLM (Direkt) Handelsbanken och Nordea kan förväntas öka lönsamheten
under kommande två år medan en oförändrad avkastning på kärnkapitalet kan
förväntas från Swedbank under 2019 mot 2017.

Det skriver SEB i den analys där Handelsbanken och Nordea höjs till köp från
behåll och Swedbank dras upp till behåll från sälj.

"Med värderingar över historiskt snitt föredrar vi svenska banker med
förbättrad lönsamhet. Vi förväntar oss att Handelsbanken och Nordea visar
störst förbättring i avkastning på kärnkapitalet under 2019 mot 2017 med
ökningar på 70 respektive 130 baspunkter", skriver SEB.

Till skillnad från övriga två svenska storbanker ökade SHB:s och Nordeas
kostnadsrelationer under det första halvåret och de två bankaktierna har haft
en relativt svag utveckling sedan halvårsrapporten för 2017. SEB bedömer dock
att kostnaderna var exceptionellt höga för de båda bankerna under årets
första halvår och att skillnaden mot de andra två storbankerna kommer att
minska.

I Handelsbankens fall bedömer SEB att avsättningen till Oktogonen blir lägre
under det tredje kvartalet. SHB har under årets två första kvartal ånyo gjort
avsättningar till Oktogonen efter att ha slopat dessa under 2016.

Nordea förväntas ta en engångspost om 200 miljoner euro under innevarande
kvartal. Det kommer samtidigt att "höja sannolikheten för att Nordea möter
sitt kostnadsmål 2018".

"Vi har sänkt vårt kostnadsestimat för Nordea under 2018 med 70-80 miljoner
euro men förväntar oss att kostnaderna under 2018 hamnar 2 procentenheter
över Nordeas mål", skriver SEB.

Nordea har flaggat för 3-5 procent högre kostnader i år, mot 2016. För 2018 är
bedömningen att kostnaderna återgår till samma nivå som 2016.

Nordea investerar kraftfullt i digitalisering samt genomför satsningar på
regelefterlevnad, och har även haft vissa kostnader för utredningen av
placeringen av huvudkontoret. Nordea har uppgett att ett beslut i
huvudkontorsfrågan ska tas under september månad. Från Nordeahåll har det
hetat att ett huvudkontorsbyte under 2018 skulle innebära vissa
icke-signifikanta kostnader för Nordeakoncernen.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.