Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-04-18

Betsson: Tar matchen i jämförelse med Unibet - analytiker

(SIX) Spelbolaget Betsson köper Nordic Gaming Group - ett
privatägt spelbolag baserat på Malta. Betsson ser en rad
synergifördelar med köpet, däribland ett "välkommet tillskott på
kompetens".
Nordic Gaming Group, NGG, äger varumärkena NordicBet, Tobet
och Triobet. NGG erbjuder spel på odds, kasino och poker till
primärt nordiska och baltiska kunder.
"Det är bara att gratulera", säger Betsson-analytikern Dawid
Myslinski vid Redeye under en intervju med Nyhetsbyrån SIX.
Betsson betalar vid tillträdet en köpeskilling för
verksamheten (enterprise value) om 65 miljoner euro, varav cirka
5 miljoner euro i antingen Betsson-aktier till 10 dagars
historisk genomsnittskurs, eller kontanta medel, och resterande
60 miljoner euro i kontanta medel. Köpeskillingen motsvarar
därmed 5,9 gånger ebit under de senaste 12 månaderna (1 april
2011 - 31 mars 2012).
"Det är ju riktigt bra. Det är i och för sig lite högre än
vad de betalade för Betsafe, men det är fortfarande så att man
måste titta på lönsamheten på NordicBet. Och då förmodar jag att
de är kassaflödespositiva och skuldfria och kommer bidra
positivt till helårsresultatet egentligen rakt av från dag ett
när de är integrerade", säger han.
"Sedan blir det väl lite omstruktureringskostnader på runt 10
miljoner kronor ungefär, om man tittar på vad det kostade att
integrera Betsafe", fortsätter Myslinski.
"Nu är det på riktigt oligopol här i Norden mellan Unibet och
Betsson. De statliga bolagen har förstås sina beskärda delar men
de krymper väl också", säger analytikern.
Myslinski jämför Betssons senaste köp Betsafe och dagens
förvärv NGG med förvärven som Unibet annonserat med ett
australiensiskt förvärv samt det nyligen köpta Bet24.
"Förvärven som Unibet annonserat är bara jättesmå. De får
knappt påverkan på någonting i det stora hela. Betsson har
lyckats både köpa Betsafe för ett bra pris och sedan nu det här
förvärvet som båda verkligen gör avtryck i resultaträkningen",
säger Myslinski.
"Om man jämför Unibet och Betsson så tar Betsson den matchen
väldigt enkelt", säger han.
Utöver ovan nämnda köpeskilling kan det tillkomma
tilläggsköpeskilling baserat på förvärvets utveckling under
2012.
Tilläggsköpeskillingen kan uppgå till högst 20 miljoner euro,
vilket innebär en total köpeskilling om högst 85 miljoner euro.
Givet att resultatet av förvärvet leder till att full
tilläggsköpeskilling betalas bedöms total köpeskilling komma att
motsvara 6 till 7 gånger ebit för 2012 för den förvärvade
verksamheten.

Magnus Bernet, Hanna Hoikkala
Nyhetsbyrån SIX
hanna.hoikkala@six-group.se

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.