Du är här

2012-02-01

Billerud: Res före skatt 125 Mkr väntas 4 kv - SIX Estimates

(Nyheten skickades första gången den 27 januari)

4 kv 2011, Mkr Snitt Lägst Median Högst 4 kv 2010

Försäljning 2.120 2.093 2.106 2.198 2.279
- Pack.& Spec.Papers 1.009 988 997 1.043 1.020
- Packaging Boards 621 585 627 648 648
- Market Pulp 416 359 426 449 450
Rörelseresultat 128 91 134 151 326
- Pack.& Spec.Papers 98 79 98 117 131
- Packaging Boards 61 42 56 84 122
- Market Pulp -2 -29 6 15 53
Res f skatt 125 87 127 153 308
Nettoresultat 84 64 87 97 225
Utdelning (kr) 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50

(SIX) När Billered lägger fram sin rapport på onsdag väntas
förpackningspappers- och massaproducenten rapportera ett
resultat före skatt på 125 miljoner kronor för det fjärde
kvartalet 2011. Analytikerna förväntar sig därmed ett avsevärt
lägre resultat jämfört med samma period föregående år, då
Billerud presenterade ett resultat före skatt på 308 miljoner
kronor.
Det visar SIX Estimates enkät med sex deltagare.
Under kvartalet belastas resultatet av ett underhållsstopp
vid Gruvön, vilket beräknas uppgå till omkring 100 miljoner
kronor. Vidare förväntar sig analytikerna att säsongsmässigt
fasta kostnader, vikande volymer tillsammans med lägre priser
för massa, papper och kartong har en negativ inverkan på
resultatet. Samtidigt spås lägre elpriser och fallande vedpriser
stärka något på uppsidan.
Analytikerna räknar med att Billerud kommer att presentera
ett rörelseresultat på 128 miljoner kronor, vilket är drygt 60
procent lägre än vad som noterades i fjol.
Efter flera solida rapporter levererade Billerud ännu en
stabil rapport vid det tredje kvartalet, där resultatet före
skatt inkom på 288 miljoner kronor, vilket var 18 procent bättre
än vad analytikerna hade räknat med enligt SIX Estimates.
Klart positivt var att affärsområdenas resultat var betydligt
starkare under perioden jämfört med vad som sågs i det andra
kvartalet.
Jämfört med analytikernas förväntningar var det Packaging
Boards som utmärkte sig mest på uppsidan med ett rörelseresultat
på 119 miljoner kronor mot väntade 94 miljoner kronor enligt SIX
Estimates. Även Packaging & Speciality Papers inkom något över
förväntan och Market Pulp sågs i linje med konsensus.
Inför det fjärde kvartalet spås samtliga affärsområden
försvagas, där rörelseresultat för Market Pulps ses i riskzonen
för att redovisa en förlust.
Billeruds vd Per Lindberg uttryckte i samband med den förra
rapporten att bolaget upplevt en stor prispress och kommenterade
vidare att man såg en risk för att detta skulle fortsätta under
det fjärde kvartalet länkat till minskade orderböcker och
minskad aktivitet.
Kommentarer kring prisbilden och efterfrågesituationen kommer
granskas noggrant av marknaden vid rapporten. En upprepning av
scenariot som sågs under 2008-2009 räknar analytikerna dock inte
med, utan spår att resultatet kommer att stärkas under det
första kvartalet 2012.
Inför rapportnedsläppet noteras vidare att Billerud har en
mycket stark balansräkning. I slutet av det tredje kvartalet
hade Billerud en nettoskuldsättningsgrad på -0,03 gånger, vilket
var första gången i bolagets historia.
Bolagets finansiella mål är att nyckeltalet över en
konjunkturcykelperiod ska uppgå till 0,6-0,9 gånger. Nuvarande
nivå är därmed lägre än den över tiden eftersträvade
genomsnittliga nettoskuldsättningsgraden.
Nyckeltalet kan användas för att bedöma utdelningen för årets
vinst, vilket lyfter frågetecken över vad bolaget planerar
framöver.
Billerud har tidigare uttryckt att man eftersträvar att växa
via förvärv, när rätt tillfälle ges. I en intervju med
Nyhetsbyrån SIX i samband med den förra delårsrapporten
kommenterade vd:n att Billerud fortsätter att aktivt leta efter
förvärvsmöjligheter.
"Vi vill använda balansräkningen för att växa och utveckla
företaget. Detta har inte ändrats, snarare tvärtom, men vi kan
inte kommentera när i tiden detta ligger eller om vi tittar på
något speciellt objekt för tillfället", sade Lindberg.
Vidare kommentarer kring detta kommer att granskas vid
rapportnedsläppet.
Rapporten offentliggörs den 1 februari klockan 07.30, vilket
sedan efterföljs av en webbsänd presskonferens klockan 10.00.

Estimat från CA Cheuvreux, Carnegie, Handelsbanken Capital
Markets, Nordea Markets, SEB Enskilda och Swedbank Markets ingår
i enkäten.

Caroline Karlander, tel +46 31 350 64 73
caroline.karlander@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.