Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-06-07

BlackRock: Ser möjligheter med europeiska räntor i framtiden

STOCKHOLM (SIX) Tom Mondelears, expert på räntebärande
investeringar i euroområdet på BlackRock, ser möjligheter
gällande de europeiska räntorna i framtiden, om man lyckas
genomföra sina förbättringar.
"Jag tror att Europa, låt oss säga 2020, som helhet kommer
vara en mer balanserad ekonomi än många andra ekonomier. Titta
bara på BNP-statistik för USA och Japan, jämfört med summan för
Europa", säger Mondelears. Men det handlar inte bara om
Portugal, Irland, Grekland, Italien och Spanien, hela eurozonen
måste förbättras.
Kommer eurozonen kanske till och med att växa i så fall,
undrar SIX.
Kanske, menar Mondelears, om det nya landet bidrar till
stabiliteten genom villkor liknande de som Europa vill ha på
plats. Kontrollerna skulle dock vara mycket hårdare.
"Om du kan skapa lika villkor gällande ekonomiska
makrovariabler, vilket innebär att enhetsarbetskostnaderna i de
deltagande länderna ska vara i linje och inte fluktuera som vi
sett de senaste tio åren", säger han.
"Jag säger inte att det kommer att hända. Storbritannien till
exempel är förmodligen ganska nöjda att de inte är med",
fortsätter Mondelears.
Så var ska man lägga sina kort? SIX undrar hur attraktivt det
är att köpa amerikanska och tyska räntepapper.
"Dessa obligationer handlas förmodligen vid högre
avkastningsnivåer om fem år. Frågan är vilken tidshorisont man
siktar på", säger Mondelears.
"Vi har arbetat en del på det, och jag tror att vi kan se en
omsvängning i obligationsräntorna. Vårt basscenario är att
eurozonen kommer att hålla ihop, men det kommer att ta ett tag.
Han uppger att Tyskland, som haft rekordöverskott jämfört med
andra eurozonsländer, börjat komma ned mot nivåer i linje med de
andra eurozonsländerna.
"Handelsbalansen är fortfarande positiv, och den behöver bli
negativ innan andra länder kan dra nytta av den tyska
efterfrågan. Det tar tid, men när det kommer lär nivåerna mellan
perifera länder och Tyskland att konvergera på något sätt",
säger han.
Mondelears tror inte att räntorna återgår till nivåerna från
före krisen, eftersom investerarna är mer på hugget nu och
kommer att vilja ha högre spreadar och högre avkastning för
länder som utvecklas sämre gällande skuldstatistik.

Hanna Hoikkala, +46 8 586 163 67
hanna.hoikkala@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.