Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-10-24

BOLIDEN: KURSRAS 15% ÖVERDRIVET - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Gruv- och smältverksbolaget Boliden tog bottenpositionen i
Stockholmsbörsens storbolagsindex på onsdagen efter rapporten för det tredje
kvartalet.

Resultatet var något svagare än de analytiker som deltog i Infront Datas
prognossammanställning räknat med och en sekventiell ökning av
investeringsbudget för nästa år förvånade. Bedömare som Nyhetsbyrån Direkt
talat med är dock skeptiska över den stora kursreaktionen.

"Jag är förvånad över nedgången. Operationellt var zinkproduktionen svagare än
väntat, i huvudsak till följd av problem vid Tara-gruvan, men bolaget låter
ju förstå att produktionen väntas återvända till tidigare snittnivåer", säger
Gustaf Schwerin, analytiker på Pareto Securities.

Även Ola Södermark, analytiker på Kepler Cheuvreux, menar att kursraset är en
överreaktion, inte minst mot bakgrund av den tidigare nedgången under
sommaren och hösten.

"Justerat för koncernelimineringar och efterprissättning var resultatet
möjligen något lägre än marknaden räknat med", säger han.

Den nya investeringsprognosen för 2019 utgjorde en negativ överraskning, men
inte till den grad att den förklarar kursnedgången, menar analytikerna. Den
nya prognosen lyder på drygt 8 miljarder kronor för 2019, vilket kan jämföras
bolagets förväntningar om drygt 6 miljarder för 2018.

"Marknaden hade sannolikt räknat med capex i storleksordningen 6 miljarder
kronor även för 2019. Vi tror fortfarande att det blir en extrautdelning, men
kanske inte så stor som vi trodde tidigare", säger Ola Södermark.

En tredje analytiker, som vill vara anonym, hävdar att oron över
capex-prognosen är missriktad.

"Ökningen från 6 till 8 miljarder kronor motsvarar på sin höjd 6 kronor per
aktie, även om man räknar med att alla 2 miljarderna rinner ut i sanden. Nu
är aktien ned 36 kronor", säger han.

Bolidens vd Mikael Staffas hävdar i en intervju med Nyhetsbyrån Direkt på
onsdagsförmiddagen att bolaget flaggat tydligt för de ökade
investeringskostnaderna. Åtminstone en analytiker är lite självkritisk.

"Vi i analytikerkåren har kanske inte räknat så noga som vi borde", säger
Gustaf Schwerin.

Bolidens rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager uppgick till
2.020 miljoner kronor. Infront Datas snittprognos låg på 2.047 miljoner.
Försäljningen blev 12.510 miljoner kronor för perioden. Här låg
snittprognosen på 12.540 miljoner kronor.

Boliden handlades vid 12-tiden till 194:50 kronor, en nedgång med nästan 15
procent för dagen.

Graf: Boliden kursutveckling 2018

Källa. Infront

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.