Du är här

2017-10-04

BOLIDEN: NORDEA TROR RESULTAT KOMMER SLÅ KONSENSUS 3 KV

STOCKHOLM (Direkt) Basmetallprisuppgången må ha kommit av sig och gruvbolaget
Bolidens aktie har tappat en smula mark efter sommarens snabba uppgång, men
Nordeas gruvanalytiker tror alltjämt att mer finns att hämta.

"Vi är en av bara tre 'sell-side'-analytiker av totalt 20 som har en positiv
syn på Bolidens aktie. Vi tror att bolaget kommer fortsätta att slå
marknadens förväntningar vad gäller dess organiska vinstgenerering", skriver
Nordea i en analysuppdatering, där köprekommendationen upprepas och
riktkursen skruvas upp till 320 kronor (310), något Nyhetsbyrån Direkt
tidigare rapporterat.

Starka siffror väntas redan för det tredje kvartalet.

"Boliden har slagit konsensusförväntningarna för det tredje kvartalet fyra år
i följd och vi tror att trenden kommer att fortsätta i det femte", skriver
Nordea.

Banken väntar dock inte bara ett starkt tredje kvartal, utan också att 2018
kommer att överraska marknaden. Bakom optimismen ligger i synnerhet Bolidens
smältverksverksamhet, där särskilt volymerna väntas bli högre än marknaden
vågar hoppas.

Till de positiva faktorerna räknar Nordea också ökade möjligheter till en
extrautdelning.

"Vi prognostiserar en utdelningskvot om 60 procent för de kommande tre åren,
att jämföra med den ordinarie utdelningen på 30 procent. Konsensus förefaller
att ha begränsade förväntningar på extrautdelningar", resonerar Nordeas
analytiker.

Under 2018 räknar banken med att Boliden kan komma att avisera en expansion av
Garpenbergsgruvan, "Bolidens mest högkvalitativa tillgång", möjligen så
tidigt som under det första halvåret.

Även från koppargruvan Aitik, där produktionsproblem påverkat lönsamheten
negativt en längre tid, tror Nordea på positiva budskap under 2018. Nya
malmkrossar väntas förbättra tillgängligheten och därmed produktionen framåt
mitten av 2018, men redan i år spås högre koppar- och guldpriser i
kombination med något lägre avskrivningar leda till en "väsentlig ökning av
lönsamheten".

"För 2018 och 2019 räknar vi med en ytterligare vinstökning till följd av
högre malmvolymer och lägre enhetskostnader, samt av lägre avskrivningar",
skriver Nordea.

Boliden handlades vid 9.45-tiden på onsdagen till 284:40 kronor på
Stockholmsbörsen, en uppgång med 1,3 procent för dagen.
---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.