Du är här

2017-09-18

BÖRS: REVIDERADE TAKEOVER-REGLER EFTER REZIDOR OCH HALDEX

STOCKHOLM (Direkt) Kollegiet för svensk bolagsstyrning publicerar förslag till
reviderade "takeover"-regler.

Det framgår av ett pressmeddelande från kollegiet som har i uppgift att vara
normgivande för god bolagsstyrning i svenska börsnoterade bolag.

Advokaten Björn Kristiansson, verkställande ledamot och ansvarig för
kollegiets sekretariat, säger till Nyhetsbyrån Direkt att budet på Rezidor
samt delvis även Haldex-budet har beaktats när det nu föreslås förändringar.

"Rezidor är inkluderat, men Haldex har vi inte hunnit inkludera alla delar
av", säger han.

Bland annat föreslås att förutsättningarna för att få lämna ett offentligt
erbjudande skärps i fråga om betalning av budvederlaget. Eventuella
myndighetstillstånd som behövs för att budgivaren ska kunna utbetala
budvederlaget måste ha vara på plats redan när budet offentliggörs.

Vidare föreslås att om en budgivare förvärvar kontrollen över ett
holdingbolag, som i sin tur äger aktier i målbolaget, kommer villkoren i det
indirekta förvärvet att behöva beaktas vid fastställande av lägsta tillåtna
budpris. Budgivaren blir skyldig att offentliggöra hur köpeskillingen
allokerats.

Kinesiska HNA fick 50 procents ägarandel i Rezidor genom förvärv av Carlson
Hotels, och lade senare ett så kallat budpliktsbud. Budet baserades på
genomsnittliga börskurser och låg under senaste stängningskurs. HNA valde
samtidigt aldrig att redovisa hur mycket maktposten i Rezidor värderats till
i samband med förvärvet av Carlson. Rezidors styrelse avvisade också HNA:s
bud med motivering att det var för lågt och bland andra Dagens Industri skrev
flera artiklar i frågan.

Bland annat påpekade tidningen i en krönika att "risken är överhängande" att
HNA betalat Carlson "avsevärt högre" än vad bolagets minoritetsägare erbjöds
i budpliktsbudet.

Trots dessa turer har HNA enligt senaste uppdateringen lyckats öka ägandet i
Rezidor till 70 procent genom accepter. HNA har dock senarelagt utbetalning
av vederlaget till aktieägarna i Rezidor, från 9 juni till i slutet på denna
månad då nödvändiga myndighetstillstånd ännu inte har erhållits.

Kollegiet för svensk bolagsstyrning föreslår på måndagen att den högsta
sanktionsavgiften höjs till 500 miljoner kronor, från 100 miljoner kronor.
Förändringsförslagen har lämnats över till Stockholmsbörsen och NGM. De
förväntas träda i kraft den 1 november. Det kommer att gälla "alla nya bud"
samt förändringar av bud som redan ligger på bordet.

Haldex har varit föremål för en segdragen budstrid där Knorr-Bremse till följd
av en fördjupad EU-konkurrensprövning velat förlänga budet till februari
2018, i så fall innebärandes en total acceptperiod på nästan 17 månader.

"Den senaste tiden har frågor kopplade till reglerna om maximal acceptfrist
vid fördjupad konkurrensprövning aktualiserats. Dessa frågor har inte kunnat
beaktas inom ramen för denna översyn. De kommer att tas upp i nästa översyn",
heter det i måndagens pressmeddelande med indirekt syftning på Haldex.

Noterbart är att aktiemarknadsnämnden tidigare denna månad meddelande att den
inte kommer att godkänna en ytterligare förlängning av den snart ett år gamla
acceptperioden för Knorr-Bremses bud.

En reviderad version av övertagandereglerna kommer att tas fram för First
North, Nordic MTF och Aktietorget, enligt dagens besked.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.