Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-06-04

Börsveckan: Köp Aros, Fortnox och Pricer

(SIX) Börsveckan rekommenderar köp av Aros på Aktietorget,
Fortnox på Nordic MTF och Pricer i den senaste utgåvan.
Tidningen rekommenderar även avvakta för OEM, Electrolux, Enea,
Svedbergs och Poolia.
Verkstadskonglomeratet Aros Quality Group, numera AQ Group,
är välskött med en gedigen historik och en bra marknadsposition.
Bolaget bör kunna tjäna 5,80-6,00 kronor per aktie i år, vilket
motsvarar p/e 5,8-6,2. Aktien har aldrig berikats med höga
vinstmultiplar, men så här billigt brukar det inte vara.
Historiken är ett stort plus och balansräkningen är i princip
skuldfri. Det som ger rabatt i aktien är dels storleken, dels
den dåliga informationen till aktieägarna samt den tunna handeln
i aktien. Börsveckan ser med det sagt en rejäl uppsida i Aros
och rekommenderar köp.
Industrigrossisten OEM har haft en bra inledning på 2012 med
fin tillväxt och höga marginaler. Börsveckan tror att tempot
består året ut, men att utrymmet för ytterligare lönsamhetslyft
är begränsat. Vinsten bedöms kunna handa omkring 6 kronor per
aktie i år, vilket motsvarar ett p/e-tal på 11,5. Det förfaller
ganska rimligt om man ställer de positiva respektive de negativa
faktorerna i caset mot varandra, bedömer tidningen. Börsveckan
anser att värderingen är rimlig och rekommenadtionen stannar vid
neutral denna gång.
Fortnox utvecklar och säljer Internetbaserade affärssystem
för främst mindre företag. Den extremt snabba tillväxten har
mattats, men drygt 30 procent är inte fy skam. Med kostnaderna
under kontroll bör det definitiva vinstgenombrottet komma under
nästa år för bolaget, bedömer Börsveckan. Tidningen spår att
bolaget ökar resultatet till 10 öre per aktie i år, men att en
vinstdubbling kan ligga inom räckhåll redan nästa år. Det skulle
motsvara ett p/e-tal på 12-13. Klart attraktivt för en
snabbtväxare som Fortnox, speciellt som bolaget är belånat och
har en mycket stark balansräkning, anser Börsveckan och
rekommenderar köp.
Vitvarubolaget Electrolux växer på en vikande marknad. Det
bådar gott, men utsikterna för de närmaste åren är osäkra,
bedömer tidningen. Analytikerna räknar med att bolaget tjänar
knappt 11 kronor per aktie i år och ytterligare 3 kronor under
2013. Går det vägen handlas aktien runt p/e 10 räknat på nästa
års resultat. Det kan förfalla lågt, men framstår som en korrekt
värdering med tanke på den osäkerhet som råder kring bolagets
vinstförmåga, anser Börsveckan.
Enea sålde vid årsskiftet sin nordiska konsultrörelse och har
nu fullt fokus på mjukvara. Bolaget siktar på att bli en ledande
utvecklare och operativsystem för mobil kommunikation.
Börsveckan bedömer att en investeringar i Enea långsiktigt kan
bli bra, men att aktien inte sticker ut som billig i dagsläget.
Tidningen behåller sin neutrala rekommendation tills det framgår
hur höstens lansering av Linuxbaserade system faller ut.
Badrumstillverkaren Svedbergs har det tufft just nu och inget
tyder på att marknaden vänder i år. Mot bakgrund av detta är
p/e-talet på 14,5 för högt. Börsveckan anser att det är tämligen
högt för ett bolag som möter tuffa marknadsutsikter, även om
historiken är god. Vinsten och utdelningen väntas sjunka i år.
Tidningen ser ingen riktig trigger i aktien och behåller
rekommendationen avvakta.
Pricer, som tillverkar system för elektronisk
hyllprismärkning för butiker, har de senaste kvartalen haft
problem med orderingången. Börsveckan anser att oron för
orderingången är befogad, men att bolagets långsiktiga utsikter
ser fortsatt ljusa ut. Aktien handlas till p/e 11,5 vilket inte
är någon avskräckande hög värdering för ett tillväxtbolag som
Pricer. De senaste månadernas kursfall blir därför ett bra
köptillfälle, anser tidningen.
Bemanningsbolaget Poolia är efter avknoppningen av Dedicare
ett relativt litet bolag. Sverige dominerar med 80 procent av
intäkterna och det ser inte så ljust ut för tillfället för den
svenska verksamheten. Tidningen anser att aktien är alldels för
högt värderat givet de tuffa marknadsförhållandena under 2012.
Börsveckan vill se ett par starka rapporter med
lönsamhetsförbättringar innan tidningen vågar rekommendera köp.
Slutligen gör tidningen ingen förändring i sin aktieportfölj
denna vecka.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.