Du är här

2013-01-21

Börsveckan: Köp Höganäs, sälj Probi, Stora Enso in i portföljen

(SIX) Börsveckan rekommenderar köp för Höganäs och sälj för
Probi i den senaste utgåvan. Tidningen rekommenderar även
avvakta för Svedbergs, SKF, Getinge, Biogaia, Nobia och
HMS Networks. Börsveckan genomför också en förändring i sin
portfölj, där Cybercom utgår och ersätts av Stora Enso.

Svedbergs kämpar på en krympande marknad och allt fler väljer
billigare badrumsmöbler, vilket är till nackdel för bolagets
lönsamhet. Trots kursraset ser Börsveckan inget köpläge.
Tidningen anser att aktien är för högt värderat med hänsyn till
nettoskulden och givet de svaga utsikterna och
konjunkturkänsligheten. Rekommendationen är avvakta.

Verkstadsjätten SKF kom med en vinstvarning förra veckan,
vilket inte borde förvåna om man studerar de höga
vinstprognoserna för 2013, anser tidningen. Företagsvärdet i
förhållande till rörelseresultatet ligger kring 11, vilket inte
är så aptitligt. Det finns andra bolag med betydligt högre
direktavkastning och stabilare underliggande verksamhet att köpa
istället. Börsveckan tror på fler vinstjusteringar nedåt i
prognoserna för 2013 och rekommenderar att avstå från aktien i
dagsläget.

Höganäs är ett bra långsiktigt val. Det finns flera faktorer
som talar för att bolaget och dess produkter, inte minst att
fordonstillverkarna strävar efter att bygga lättare bilar som
sparar mer bensin. En annan är de låga vinstförväntningarna,
skriver tidningen. Vinsten i år väntas hamna kring 21 kronor,
vilket ger ett p/e-tal på 11,7. Direktavkastningen väntas bli
närmare 5 procent de närmaste två åren. Det är attraktivt och
den stabila vinsthistoriken väntas bestå trots tuffare tider på
fordonsmarknaden på kort sikt, anser Börsveckan som upprepar sin
köprekommendation.

Probis aktie har efter en lång period av stillastående på
börsen brutit trenden. Dessvärre i negativ riktning med sämre
utsikter och nedskruvade vinstförväntningar. Börsveckan anser
att värderingen är för hög med tanke på att vinsttillväxten är
nära nog obefintlig och avkastningen på eget kapital är lägre än
10 procent. Probi har inte levt upp till förväntningarna och
tidningen sänker sin rekommendation till sälj.

Getinges vinstvarning i förra veckan var inte helt oväntad
med tanke på utsikterna i Europa. Värderingen är för hög för att
locka, anser Börsveckan. P/e-talet ligger på 15 på årets
vinstprognos och justerat för nettoskulden värderas bolaget till
13 gånger rörelsevinsten. Aktien lockar inte särskilt mycket
just nu och tidningens rekommendation är avvakta.

Biogaias värdering ter sig rimlig, men tidningen ser ingen
större uppsida med en värdering på p/e 31 respektive 23 på
vinstprognoserna för 2013 och 2014. Prognoserna bygger också på
en försäljningstillväxt på 30 procent per år. Börsveckan
behåller sin neutrala rekommendation.

Köksbolaget Nobia arbetar på en tuff marknad men väntas höja
vinsten med 40 procent i år tack vare lönsamhetsförbättringar
efter de massiva omstruktureringarna man genomfört de senaste
åren. Börsveckan bedömer att aktien redan har gått starkt på ett
optimistiskt scenario och väljer därför att avvakta.

HMS Networks har gått hyggligt på börsen trots att tillväxten
ha bromsat in. Många tar fasta på att Gustaf Douglas har ökat
ägandet i bolaget, men Börsveckan bedömer att det går att komma
in i aktien på lägre nivåer. Tidningen anser att värderingen
inte lämnar utrymme för fler besvikelser framöver och med tanke
på den svaga konjukturen så anser Börsveckan att dagens höga
värdering med p/e 17,5 för 2013 inte lockar. Rekommendationen är
fortsatt avvakta.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.