Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-11-06

BÖRSVECKAN: KÖP MOMENTUM, SWEDOL OCH ACANDO

STOCKHOLM (Direkt) Köp aktier i Momentum, Swedol och Acando. För Bahnhof,
Bredband2, Addlife, BTS, Cellavision och Saab blir rekommendationen att
avvakta.

De råden ger Börsveckan i sitt senaste nummer.

Lönsamheten för B&B Tools-avknoppningen Momentum förbättras och Börsveckan ser
en fortsatt fin uppsida i aktien det kommande året. Bortom räkenskapsåret
2018/2019 bedöms en marginalnivå på 5-5,5 procent som uthållig efter
genomförda lönsamhetsåtgärder. Momentum kommer sannolikt göra kompletterande
förvärv för att främja tillväxten, bedömer tidningen. Köprådet för aktien
kvarstår.

Börsveckan höjer sina estimat för Swedol som bedöms ha en fortsatt fin
kurspotential. Tidningen imponeras av starka delårsrapporter och "en väldigt
god integration av det stora förvärvet av Grolls". Baserat på Börsveckans
antaganden handlas aktien till ett enterprise value/ebit på knappt 11 för
2018. P/E-talet ligger kring 12 gånger. Tidningen är beredd att ge Swedol en
multipel på 12,5-13 för enterprise value/ebit med tanke på bolagets starka
prestation och möjligheten till ytterligare förvärv för att nå upp till
omsättningsmålet på 5 miljarder kronor vid 2020. Det skulle innebära en
riktkurs på 40 kronor per aktie och en kurspotential på 20 procent. Köprådet
för aktien består.

Både Bahnhof och Bredband2 uppges ha förutsättningar att fortsätta leverera
god tillväxt. Som aktieplaceringar är Börsveckan inte lika övertygad.
Börsveckans värdering av Bredband2 summerar till ett P/E-tal på 17,2 gånger
eller enterprise value/ebit på 12. Denna värdering uppges vara lockande, men
Börsveckan sätter främst ett frågetecken kring redovisningen och hur kunden
räknas in direkt utan bindningstid. Tidningen står och väger men lutar åt att
avvakta ett tag med Bredband2.

Börsveckan räknar med en tillväxt på 18 procent för Bahnhof under nästkommande
år och att marginalen stärks något till 11,7 procent. P/E-talet ligger då vid
22,8 gånger eller ett enterprise value/ebit om 16,4. Det uppges vara "ganska
högt, om än välförtjänt". Tidningen lutar även här åt att avvakta.

Håll koll på medicinteknikbolaget Addlife och köp vid nedgång. Till nuvarande
höga värdering tar det emot att köpa, skriver Börsveckan. Tidningens
prognoser för i år ger ett enterprise value/ebit på 27 och kring 23 för 2018.
Rådet blir att avvakta.

Efterfrågan på strategi- och utbildningsbolaget BTS tjänster är hög där
Nordamerika går bäst. Både omsättning och lönsamhet växer. Justerat för
nettokassan på 82,5 miljoner kronor blir enterprise value/ebit 11 för 2018
års förväntade röreleseresultat. Det motsvarar en liten premie gentemot
genomsnittet bland it-konsulterna. Börsveckan gillar bolaget, men avvaktar
med aktien just nu.

Saabs verksamhet utvecklas starkt men aktien har stigit kraftigt under det
senaste året. Värderingen lämnar ingen större uppsida enligt Börsveckan som
sänker rådet för aktien till avvakta.

Börsveckan tror på en fortsatt god tillväxt för it-konsulten Acando, men drar
ned sina marginalantaganden något. "Med en vinsttillväxt på knappt 15
procent, en hög direktavkastning och en fortsatt stark balansräkning som kan
användas till fler förvärv så ser vi ingen anledning att byta ut köprådet i
Acando för tillfället", heter det i motiveringen.

Trots att Börsveckan ser det senaste kvartalet som ett snedskär snarare än en
trend så anser Börsveckan inte att det är bråttom att köpa Cellavision.
Tidningen bedömer att potentiella investerare kan avvakta bokslutet för
tydligare tecken på hur lönsamheten kommer utvecklas framöver.

Börsveckan gör inga förändringar i sin portfölj för denna vecka.
---------------------------------------
Magnus Bernet +46 8 5191 7911

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.