Du är här

2012-09-17

Börsveckan: Köp Nederman, ÅF och SBC

(SIX) Börsveckan rekommenderar köp av Nederman, ÅF och SBC.
Tidningen rekommenderar även avvakta för Sensys, Micronic
Mydata, Biotage och Byggmax i den senaste utgåvan.

Nederman dubblade för två år sedan sin omsättninge genom
förvärv av danska Dantherm. Förra veckan var det dags för ett
nytt storförvärv när amerikanska EFT som omsätter 830 miljoner
kronor köptes. Vi gillar denna förvärvsstrategi, skriver
tidningen.

Börsveckan bedömer att Nederman kan nå ett nettoresultat på
145 miljoner kronor 2013, motsvarande 12,30 kronor per aktie.
Det motsvarar p/e 10,7 och ungefär lika mycket i företagsvärde/
rörelseresultat. Tidningen anser att det attraktivt. Synergier
tillkommer och EFT ger en bra grund för långsiktig tillväxt i
Nordamerika. Börsveckan höjer sin rekommendation till köp.

Nu eller aldrig. Efter fyra svidande förlustår närmar sig
sanningens minus för Sensys Traffic. Hoppet står till en
hägrande stororder från Trafikverket som kan bli avgörande för
bolagets framtid. Bolaget utvecklar system för rödljus- och
hastighetsövervakning samt övervakning av kontaktledningar för
tåg. Börsveckan tycker att Sensys är en chans/risk-aktie av
högriskkaraktär. I värsta fall kan hela insatsen gå förlorad.

Micronic Mydatas nedläggning av LDI-projektet innebär att
aktien kan bli intressant, bedömer Börsveckan. För en riskvillig
placerare behöver det inte vara helt fel att köpa nu. Tidningens
råd blir ändå att avstå. Det finns ännu inga bevis på att
bolaget kan hålla sina forsknings- och utvecklingskostnader i
schack. Historiskt har bolagets efterfrågan varit enormt cyklisk
samtidigt som bolaget har investerat bort alldeles för mycket
kassaflöde på produktutveckling, anser tidningen.

Teknikkonsultbolaget ÅF:s köp av det norska
projektledningsföretaget Advanisa ser ut att vara en finfin
affär. Det norska bolaget växer snabbt med mycket hög lönsamhet
och det finns goda synergier med ÅF:s befintliga verksamheter.

Aktien handlas till p/e 11 på vinstprognosen för nästa år,
vilket är attraktivt med tanke på bolagets kvaliteter som
tillväxtbolag och aktiens utdelningshistorik. ÅF har även en
mycket stark balansräkning och därmed utrymme för ytterligare
förvärv. Börsveckan rekommenderar fortsatt köp.

Instrumentbolaget Biotage har fått utväxling på sina
satsningar för att öka tllväxten. Börsveckan ser inte längre
aktien som en säljkandidat. Värderingen av aktien är idag ganska
rimlig. Tidningen ser fina kvaliteter i Biotage men det räcker
inte hela vägen fram till en köprekommendation. Rådet blir
neutralt.

Byggvaruhandelskedjan Byggmax aktie ser ut att vara lågt
prissatt, i likhet med bolagets produkter. Konjunkturutsikterna
oroar dock och trenden i den senaste rapporten var svag.
Bolagets direktavkastning är också bra och överstiger
5 procent. Börsveckan bedömer att bolaget kan bli intressant om
och när tillväxten återvänder. Men där är vi inte ännu och
tidningen landar i en neutral rekommendation.

NGM-noterade SBC har gjort en fin vändning till goda vinster,
men aktien värderas fortfarande låg. Bolaget har nu lämnat de
kostsamma äventyren inom fastighetsutveckling bakom sig och
fokuserat på kärnaffären, förvaltningstjänster för
bostadsrättsföreningar.

Aktien handlas justerat för kassan till 7,2 gånger vinsten.
Det är en väl låg värdering trots att SBC kan förtjäna en viss
rabatt för sin litenhet. Ett problem för SBC är utdelning kan
bli aktuellt först våren 2014. Tidningen rekommenderar köp.

Slutligen genomför Börsveckan inga förändring av sin
aktieportfölj den här veckan.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87
henrik.ohlin@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.