Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-04-02

Börsveckan: Köp Sweco, MQ, Elos, Venue Retail och IFS

(SIX) Börsveckan rekommenderar köp av Sweco, MQ, Elos, Venue
Retail och IFS i den senaste utgåvan av tidningen. Studsvik och
Sectra får rekommendationen avvakta. Tidningen sänker också sin
rekommendation för Axis till avvakta.
Teknikkonsulten Sweco har under lång tid uppvisat en stabil
tillväxt med god lönsamhet. Genom årets förvärv av finska FMC
tar koncernen ett stort steg framåt på den nordiska marknaden,
vilket bäddar för en bra vinstutveckling framöver. Aktien
handlas till p/e kring 11, räknat på nästa års resultat.
Direktavkastningen ligger på drygt 4 procent. Bolaget har en
historiskt stabil tillväxt, god lönsamhet, starka kassaflöden
och en generös utdelningspolitik. Swecos vd för påfallande
optimistisk inför 2012. Börsveckan anser därför att det går att
köprekommendera aktien trots årets kraftiga kursuppgång.
Klädbolaget MQ går fortsatt knackigt, men ändå bättre än
marknaden. Det säger en hel del om hur branschen mår idag. MQ är
dock bland de bättre valen i sektorn för tillfället på grund av
den låga värderingen, anser Börsveckan. Aktien handlas till p/e
10,8 på prognoserna för 2012 och 8,5 för nästa år.
Direktavkastningen väntas ligga på 5-6 procent för de kommande
två åren. Aktien har goda chanser att ge en totalavkastning på
15-20 procent de kommande 12 månaderna, bedömer Börsveckan och
rekommenderar köp.
Tekniska problem dämpade Elos resultatutveckling under 2011.
Även innevarande år ser ut att bli svagt, men på sikt har
företaget fortfarande lovande förutsättningar, bedömer
tidningen. Även 2012 riskerar att bli ett mellanår för bolaget.
Den kraftfulla vändningen som Börsveckan tidigare hade räknat
med ser ut att dröja till 2013. Då bör Elos kunna tjäna uppemot
5 kronor per aktie och på sikt en krona mer. Tidningen
framhärdar och behåller sitt köpråd för Elos.
Venue Retail handlas till p/e 8,9 på rullande 12 månader. Det
känns lite väl negativt. En möjlig uppvärdering kan komma när
bolaget gått helt ur sin renodlingsfas och börjar öppna fler
butiker än som stängs. Kanske sker det under hösten. Det är dock
ingen brådska med att köpa aktien då bolaget står in för det
säsongsmässigt svaga tredje kvartalet. På ett års sikt finns
förutsättningar för högre aktiekurs, bedömer tidningen och
rekommenderar köp.
IFS hade inget riktigt starkt 2011 men bokslutet hade ändå
sina ljusa sidor. Börsveckan tror att det kan vara läge att köpa
aktien nu. Grejen är att det kanske, kanske håller på att lossna
för tillväxten i mjukvaruaffären. Tidningen bedömer att nedsidan
i aktien är begränsad och uppsidan ligger i att det lossnar för
IFS på licenssidan. Börsveckan pekar på de starka
konsolideringstrenderna i branschen, med uppköpsbudet på
branschkollegan Jeeves förra veckan. Tidningen ser potential för
en budpremie i ett eventuellt bud på IFS och landar i ett köpråd
för aktien.
Axis är en populär aktie med en fenomenal tillväxthistorik.
Men det finns tyvärr en del faktorer som talar emot aktien för
tillfället och vi plockar därför hem vinsten, skriver
Börsveckan. Med oförändrad rörelsemarginal handlas aktien till
p/e 22 för 2012 och 18 för nästa år. Historiskt har Axis
handlats till 20 gånger värderingen. En värderingen i linje med
det innebär en potential i aktien på 15 procent. Det finns dock
flera osäkra faktorer. Resultatet är slagigt mellan kvartalen,
kursen är på rekordnivå, insiders har sålt en del och
byggkonjunkturen ligger på ganska låga nivåer i Nordamerika och
Europa. Börsveckan väljer därför att ta hem vinsten och dra ned
sitt gamla köpråd till avvakta.
Tysklands kärnkraftsavveckling sabbade vinsten för Studsvik i
fjol. Det blir bättre i år, men inte bra nog, bedömer tidningen.
Börsveckan bedömer att Studsviks teoretiska vinstförmåga ligger
på 4 kronor per aktie. Det ger p/e 12, vilket är ganska
attraktivt sett till den historiska värderingen. Samtidigt finns
det en politisk risk, där den osäkra tyska marknaden bör ge
investeraren en rabatt. Tidningen landar i en neutral
rekommendation för aktien.
Sectras senaste rapport övertygar inte. Bolaget behöver
tillväxt för att växa in i värderingen som är hög även med
hänsyn till bolagets starka finanser. Aktien värderas till höga
p/e 18 för innevarande är och 16 för nästa år. Samtidigt
förväntas ett betydande lönsamhetslyft år 2014. Med hänsyn till
en direktavkastning på finfina 8 procent och den urstarka
balansräkningen kan man inte heller bli alltför negativ, anser
Börsveckan som landar i en neutral syn på aktien.
Slutligen genomför tidningen ett aktiebyte i sin portfölj.
Beijer Alma utgår och ersätts av Beijer Electronics.

Henrik Öhlin
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.