Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-10-30

BÖRSVECKAN: KÖP SWEDBANK, AQ GROUP OCH VICTORIA PARK

STOCKHOLM (Direkt) Köp aktier i Swedbank, verkstadskonglomeratet AQ Group,
fastighetsbolaget Victoria Park och teknikhandlaren Christian Berner. För
medicinteknikbolaget Getinge och klädbolaget RNB blir rekommendationen
avvakta.

De råden ger Börsveckan i sitt senaste nummer.

Oro kring fastigheter och bolån i Swedbanks portfölj bedömer Börsveckan vara
"något obefogad". Intjäningen i banken beskrivs som stabil och riskpremien
uppges vara "oförtjänt hög". Med en direktavkastning på över 6 procent ser
aktien attraktivt värderad ut och Börsveckan rekommenderar att köpa aktien på
nedgången.

Köprådet för AQ Group upprepas efter rapporten för det tredje kvartalet 2017,
som kom in över Börsveckans förväntningar. Riktkursen på 280 kronor på ett
års sikt inkluderar åtminstone 1-2 värdeskapande förvärv.

Även Victoria Park får en upprepad köprekommendation. Fastighetsbolagets mål
om att öka värdet av fastighetsbeståndet till 20 miljarder kronor år 2020
innebär en tillväxt på 11 procent i snitt per år. Därtill kommer
uppfräschningar av befintligt bestånd och löpande värdeökningar som tidningen
förväntar sig ger ett "gott understöd för substansvärdetillväxten som ska
uppgå till minst 15 procent årligen.

De större konkurrenterna till Christian Berner, Addtech och Lagercrantz
värderas till ett enterprise value/ebitda på 14 för deras räkenskapsår med
slut i mars 2019. Christian Berner uppges ha mer att bevisa innan
teknikhandelsbolaget förtjänar en likvärdig multipel. Därtill ser Börsveckan
att en viss likviditetsrabatt är på sin plats. Med allt detta i beaktande
bedöms skillnaden gentemot konkurrenterna vara i överkant.

Uppsidan för RNB är enligt tidningen stor "om allt går bolagets väg". En svag
kursutveckling innebär en "stor swingfaktor" för aktien. Risken är hög och
Börsveckan väljer att avvakta med ett köp av RNB.

Efter den planerade avknoppningen av Arjo samt en genomförd nyemission blir
Getinge "ett mindre och starkare bolag". Bristen på tillväxt är däremot
fortsatt något som bolagets ledning måste ta tag i. Börsveckan ser ingen
anledning att byta råd utan håller kvar vid avvakta.

Tietos bud på 40 kronor på Avega bedömer tidningen som "inte särskilt
upphetsande". Avega som ingår i börsveckan portfölj får ligga kvar "som ett
alternativ till kassan tills vidare med optionen att det kan komma högre bud,
vilket vi i och för sig inte riktigt tror på".

Börsveckan har i det senaste numret även tagit fram en portfölj över hundarna
på börsen, det vill säga allmänt ratade aktier, enligt en strategi som bygger
på en kombination av en hög direktavkastning med en låg värdering. I denna
portfölj ingår, Tehtys Oil, Betsson, Swedbank, Nobia, Academedia, Nordax,
Capio, Scandic Hotel, Ahlsell och Bravida.

Till den ordinarie Börsveckanportföljen adderas två aktier: Volvo och Balco.
---------------------------------------
Börsredaktionen +46 8 5191 79 00 http://twitter.com/direktse

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.