Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-11-09

A bull market is never killed by valuation - PO Nilsson

PriorNilsson fonders förvaltare PO Nilsson gör bedömningen att den svenska
bostadsmarknaden nu har spruckit.

"Vad detta slutar vet ingen då det är ett rörligt fenomen men några saker
står klart: 1) utbudet av nyproducerade lägenheter är större än någonsin 2)
priset på dessa är väldigt höga och målgruppen tämligen begränsad. Vår
slutsats är att den svenska bobubblan har spruckit på grund av denna
utbudschock. Bostadsutvecklarna är givetvis värst ute om detta händer men
effekterna kan spridas", skriver han i en månadskommentar.

Nilsson tar också upp den svenska tillväxten som han menar har dopats av de
låga räntorna. Räntorna har varit för låga i förhållande till tillväxten,
menar han. Framöver kan den svenska tillväxten överraska mer negativt än
andra länder.

"Denna räntenivå har eldat på ekonomin och skuldsättning rejält. Dels är
den privata konsumtionen konstlat stark på grund av låga räntekostnader och
kraftigt stigande bostadspriser, vidare utgör bostadsinvesteringar en
betydande del av BNP-tillväxten. Sverige kan därför komma att överraska mer
negativt än andra länder vad gäller tillväxt från dagens nivå", skriver
förvaltaren.

Rapportperioden var samtidigt stark.

"Rapportperioden i övrigt stärkte vår syn på att vi har en robust
konjunktur i de flesta geografiska regioner. Verkstadsbolagen levererade
trots höga förväntningar på såväl resultat, marginaler som orderböcker. Den
ständiga frågan vi får av investerare är hur länge detta kan fortsätta. Vår
tro är att konjunktur och vinster fortfarande trumfar den något högre
räntenivån. 'A bull market is never killed by valuation'".

newsroom@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.