Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-01-16

CAMURUS: TILLFÄLLE FÖR DEN LÅNGSIKTIGE - ANALYS

STOCKHOLM (Direkt) Efter tolv problemtyngda månader, med bland annat försening
av bolagets produkt för behandling av beroende av opiater, Brixadi, på den
amerikanska marknaden, handlas nu forskningsbolaget Camurus aktie till en
kraftig rabatt.

Det skriver Carnegie i en uppdaterad analys av bolaget efter det preliminära
godkännandet från det amerikanska läkemedelsverket av Brixadi samt den
europeiska lanseringen av Buvidal.

Innan bolaget kan nå lönsamhet år 2022, räknar Carnegie med ytterligare behov
av finansiering på upp till 400 miljoner kronor, som en följd av förseningen
i USA och för att understödja lanseringen på den europeiska marknaden samt
för att finansiera utveckling av nya produkter.

"Vi tror att det svaga börshumöret i kombination med finansieringsbehovet har
skapat ett attraktivt köpläge för långsiktiga investerare", skriver banken i
analysen.

Nuvärdet på de redan godkända och preliminärt godkända produkterna för
behandling av opiatberoende, Buvidal och Brixadi, uppskattar Carnegie till 78
kronor per aktie. Jämfört med nuvarande kursnivå, på drygt 60 kronor, innebär
det en potentiell uppsida redan vid den nuvarande värderingen, samt att
investerar får potentialen från framtida projekt, "gratis".

På kort sikt räknar dock banken med att aktiemarknadens attityd till aktien
fortsatt kommer att vara stukat av de finansiella begräsningarna och bristen
på goda nyheter.

"Men när finansieringen är säkrad och fokus flyttas till den kommersiella
potentialen i behandling av beroende av opiater, då ser vi en betydande
möjlighet till omvärdering", skriver banken som räknar med att försäljning
från den europeiska marknaden kommer att uppgå till 700 miljoner kronor år
2025 och att Brixadi kommer att generera 287 miljoner kronor i royalty för
Camrurus på den amerikanska marknaden år 2025.

Som Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare på onsdagen har Carnegie
höjt sin rekommendation till köp från tidigare behåll, samtidigt som
riktkursen sänks till 106 kronor från 110 kronor.

På onsdagsförmiddagen handlades aktien till 62:40 kronor, en uppgång på 1,6
procent jämfört med tisdagens stängningskurs. Det senaste året har aktien
förlorat över 55 procent i värde.

---------------------------------------
Adam Wahlfeldt +46 8 5191 7910

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.