Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-04-06

Catella Hedgefond ser positivt på Volvo - blankar Marine Harvest

Catella Hedgefond lyfter i ett brev fram att man ser positivt på Volvo.
Marine Harvest har fonden däremot blankat.

Verkstadsaktier har gått starkt på börsen sedan i höstas på förhoppningar
om accelererande vinsttillväxt. Fondens förvaltare Sven Thorén anser att
det nu är svårt att hitta köpvärda aktier.

"Kvartalsrapporterna för första kvartalet ser också ut att infria
förväntningarna med reservation för de bolag som inte kan justera priser
för kostnadsinflation. Mycket av vinsttillväxten är dock redan diskonterad
och det är svårt att hitta köpvärda aktier", skriver han.

Thorén lyfter samtidigt upp Volvo som ett bolag man fortfarande gillar.

"De gynnas av en fortsatt stark efterfrågan i Europa. Vi tror att både den
amerikanska marknaden och verksamheten inom anläggningsmaskiner bottnat ur.
Därtill kan vi komma att se strukturella förändringar i Volvo. Aktien är
attraktivt värderad både ur ett historiskt perspektiv och jämfört med
sektorn", skriver förvaltaren.

Han lyfter också fram att den nya ledningen visat att bolaget inte längre
är riktigt lika konjunkturkänsligt som det historiskt varit. Volvo är
fortsatt cykliskt men service och en proaktiv kostnadsfokuserad ledning
bådar enligt hedgefondsförvaltaren gott om det sker en avmattning.

Marine Harvest är en aktie som fonden har blankat. Det norska bolaget är
världens största laxodlare. Efter störningar på grund av algblomning i
Chile och sjukdomar i Norge förväntar sig fondförvaltaren nu att det sker
en långsam återhämtning till normala omständigheter, vilket man menar
kommer att påverka priset på lax negativt. De höga priserna på lax påverkar
också konsumenten i slutändan som kan välja bort fisken.

"Aktien ser billig ut, men då ska man komma ihåg att det är på
rekordvinster. På cykelns botten kan bolagen till och med förlora pengar.
Det är dock för tidigt att avgöra om det är slutet på cykeln och aktierna
har redan fallit 10-15 procent från toppen", skriver Thorén.

newsroom@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Finwire är en nyhetsbyrå som skriver om börs och finans. Tjänsten Finwire
Funds baseras på att fondbolag betalar för saklig och objektiv bevakning av
marknader och fonder. En lista över Finwire Funds kunder återfinns här.
(http://finwire.com/newswires/funds/finwire-funds-participating-clients/)

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.