Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-11-13

CATENA MEDIA: NEGATIV TILLVÄXT VÄNTAS ÄVEN 3 KV - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Catena Medias rapport för det andra kvartalet
var svagare än väntat på de flesta av resultaträkningens rader. Enligt
ledningen ska dock det andra halvåret bli bättre och på måndag kommer ett
första besked om så är fallet när kvartalsrapporten för det tredje kvartalet
presenteras.

"Bolaget har mycket att bevisa under den andra halvan av 2019. Vi stannar på
sidlinjen tills vi ser tillväxten komma tillbaka", skrev Pareto i en
uppdaterad analys efter den förra rapporten och sänkte sin rekommendation
till behåll.

ABG Sundal Collier och Nordea Markets sänkte sina riktkurser för aktien i
kundanskaffningsbolaget spåren av rapporten.

Analytikerna i Infront Datas sammanställning räknar inte med att den årsvisa
tillväxten kommer att vara åter i det tredje kvartalet, utan förväntar sig
att intäkterna kommer att ha minskat med dryga 7 procent, jämfört med samma
kvartal föregående år. Jämfört med det andra kvartalet är det dock en
sekventiell förbättring då tillväxten var -9 procent.

Även ebitda-resultat väntas öka sekventiellt från det andra kvartalets 9,4
miljoner euro, som säsongsmässigt är ett svagare kvartal, till 11,3 miljoner
euro i det tredje. Det är dock en minskning från motsvarande kvartal
föregående år då ebitda-resultatet uppgick till 13,4 miljoner euro.

I det andra kvartalet bromsades omsättning och lönsamheten av
regelförändringar i Frankrike och England som tog bolaget och vd Per Hellberg
på sängen. En nyckelfaktor för att tillväxten ska återvända är nu
utvecklingen i USA.

Bolaget sade i samband med rapporten för det första kvartalet att den
amerikanska marknaden stod för 10 procent av omsättningen, men att denna hade
potential att fördubblas under det andra halvåret i och med lanseringen i
Pennsylvania. Sedan dess har den, för bettingbranschen efterlängtade,
amerikanska fotboll-säsongen startat på allvar och frågan är vilket bidrag
till tillväxten som jättemarknaden i väst har gett?

Under året har Catena Media, i likhet med flera av bolagets kunder, haft en
dyster aktiekursutveckling. Men medan de svenska operatörerna har backat
20-30 procent på Stockholmsbörsen, är Catena Medias aktie ner närmare 55
procent.

Huruvida det finns ett samband med kursutvecklingen bör vara osagt, men faktum
är att Catena Medias ägarlista har genomgått ett antal större förändringar
under hösten.

I augusti stod det klart att grundaren Emil Thidell hade sålt hela sitt
kvarvarande innehav motsvarande nästan 6 procent av bolaget. Swedbank Robur
har gått i samma riktning och succesivt minskat sitt innehav från 6,5 procent
i slutet juni till strax under 2 procent i oktober.

Storägaren Bodenholm har dock gått mot strömmen och sålt hela sitt innehav i
Kambi för att i stället öka i Catena Media. I en intervju med Dagens industri
sade hedgefondens förvaltare Per Johansson att "tålamodet är slut" och att
syftet med köpet var att driva på bolagets operationella utveckling för att
leverera aktieägarvärde. Han uteslöt vare sig försäljning av tillgångar eller
av hela bolaget.

"Bolaget har inte visat att man förstår att det är bråttom", sade han till
tidningen då.

På måndagen den 18 november klockan 8.00 får Per Johansson och övriga
marknaden i vart fall besked om riktningen på utvecklingen för det andra
halvåret när rapporten för det tredje kvartalet väntas. Klockan 9.00 hålls en
websänd rapportpresentation.

Snittestimatet som Nyhetsbyrån Direkt använder i rapporttelegram är baserat

estimat från minst tre analytiker i en sammanställning av Infront Data.
Gruppen som bidragit till snittestimatet utgör en del av det totala antalet
analytiker som löpande följer bolaget och gör estimat över kvartalsresultat.
Snittestimatet bör därför ses som en indikation om var förväntningarna
ligger.

---------------------------------------
Adam Wahlfeldt +46 8 5191 7920

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.