Du är här

2018-08-24

ChemoTech: Analyst Group: Aktieanalys på Scandinavian ChemoTech - Säljer en medicinteknisk utrustning för behandling av ...

Scandinavian ChemoTech AB (publ) ("ChemoTech" eller "Bolaget") har
utvecklat en behandlingsenhet som genom elektrokemoterapi kan
användas vid behandling av cancer. Under det senaste året har Bolaget
tecknat avtal med partners och distributörer i Filippinerna, Indien,
Malaysia, Myanmar och Pakistan. Vidare har Bolaget under 2018
levererat sina två första orders samt åtagit sig att leverera
ytterligare tre IQWave™-enheter. Detta gör att förutsättningar för
försäljningen ska ta fart ses som goda. I ett Base scenario estimeras
Bolaget 2022E ha sålt 102 IQWave™-enheter och den totala omsättningen
uppgår till 40 MSEK. Med en targetmultipel om EV/Sales 3x 2022E och
diskonteringsränta om 15 % uppgår det motiverade värdet per aktie
till 23,6 kr vid utgången av 2018.

För fullständig analys läs här:
https://analystgroup.se/analysis/scandinavian-chemotech-q2/

Affärsmodell med återkommande intäkter och stigande bruttomarginal

För behandling med ChemoTechs produkter krävs utöver IQWave™-enheten
ett behandlingskit. Detta gör att Bolaget utöver försäljning av
IQWave™ skapar en återkommande intäktsström. Dessa estimeras även ha
högre bruttomarginaler vilket gör att lönsamheten ökar i takt med att
antalet utestående IQWave™-enheter ökar.

Adresserbar marknad om 1,2 mdSEK

ChemoTechs fokus är primärt på länder i Asien och fokusmarknad uppgår
till 206 000 patienter årligen, motsvarande 1,2 mdSEK. Bolaget har
levererat två orders av IQWave™ och innehar partner- och
distributörsavtal i Filippinerna, Indien, Malaysia, Myanamar och
Pakistan. Detta gör att försäljningsutsikterna bedöms vara goda.

Motiverat värde per aktie om 23,6 SEK 2018E
I ett Base scenario estimeras ChemoTech 2022E ha sålt 102
IQWave™-enheter och den totala omsättningen estimeras uppgå till 40
MSEK. En targetmultipel om EV/Sales 3x motsvarar ett bolagsvärde om
121 MSEK 2022E. Med en diskonteringsränta om 15 % innebär det ett
värde per aktie om 23,6 SEK vid utgången av 2018.

Forskningsprojekt med potentiellt årligt marknads-värde som är 5
gånger större än befintlig marknad

ChemoTech har idag ett forskningsprojekt för smärtbehandling av
sekundär skelettcancer. Denna marknad uppskattas uppgå till ett värde
om 6,9 mdSEK årligen, vilket är över fem gånger större än den
befintliga fokusmarknaden. Då detta ännu är i ett forskningsstadie
har det inte tagits hänsyn till i värdering och kan således betraktas
som en option.

Risk för ytterligare nyemission i framtiden.

Bolaget estimeras göra cirka 14 MSEK i rörelseförluster till och
positivt rörelseresultat under 2021E. Detta gör att det finns risk
för ytterligare nyemission. Vidare presenterar Bolaget inte
räkenskaper för hela koncernen vilket sänker transparensen.

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små
och medelstora börsbolag.

Läs mer om Analyst Group: http://analystgroup.se/om-ag/

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av
aktieanalys på Scandinavian ChemoTech. Läsare kan anta att Analyst
Group har mottagit ersättning för att framställa analysen.
Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar
där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering
eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning. De
delar som Bolaget har kunnat påverka är de delar som är rent
faktamässiga och objektiva.

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/chemotech/r/analyst-group--aktieanalys-pa-scan...
http://mb.cision.com/Main/14967/2600318/896958.pdf

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.