Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-01-15

Coeli Nordisk Företagsobligationsfond: Ökande kreditspreadar drog ned decemberavkastningen

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Coeli Nordisk Företagsobligation stängde 2018 på
+1,08 procent, efter att ha tappat 0,13 procent i december.

Det framgår av en förvaltarkommentar från Gustav Fransson, som konstaterar att
den nordiska företagsobligationsmarknaden i december återigen utvecklades
negativt, med ökande kreditspreadar.

Fonden har stigit drygt 12 procent sedan starten i juni 2014. (Källa: Coeli)

Telekombolaget Lebara stod för det största avkastningsbidraget under månaden.
Efter mycket om och men levererade bolaget till sist ett reviderat årsbokslut
för 2017 samt rapporter för de tre första kvartalen 2018.

"Rapporterna innehöll ett par svaga poster med förhållandevis stora
nedskrivningar av goodwill. Rörelseresultatet för mobilverksamheten, som är
bolagets kärnaffär har dock förbättrats under innevarande år och utvecklas i
linje med förväntan", skriver Gustav Fransson.

Vidare steg fondens obligationsinnehav i flygbolaget Icelandair. Bolaget nådde
under månaden en överenskommelse med obligationsinvesterarna efter ett
tidigare brott mot vissa lånevillkor. I tillägg till överenskommelsen
meddelade Icelandair att man säkrat finansiering för ett par nybeställda
flygplan vilket enligt förvaltaren omedelbart stärker bolagets likviditet.

Överlag ökande kreditspreadar slog annars mot avkastningen för flertalet av
fondens innehav under månaden. Bland dessa märks Ocean Yield och Intrum.

"Obligationerna från Ocean Yield har tidigare stått emot marknadsturbulensen
väl men nu justerades priserna nedåt, dock utan att någon meningsfull volym
omsattes", skriver Gustav Fransson och uppger nedgången till drygt 3 procent.

Fonden minskade i december sin exponering mot ett antal bolag vars
obligationer klarat sig igenom marknadsturbulensen väl. I övrigt gjordes en
förändring av innehavet i kredithanteringsbolaget Intrum.

"Ett byte av obligationer från Intrum Justitia skedde där en FRN i SEK
ersattes av en fastränteobligation i EUR, båda med förfall i juli 2022. Bytet
skedde till attraktiva nivåer med en kreditspread som är cirka 0,70 procent
högre", skriver Gustav Fransson.

Fondens fem största innehav per den 31 december 2018. (Källa: Coeli)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.