Du är här

2018-09-04

Consensus Småbolag A backade med 2,1 procent i augusti, ökade i Mips

Consensus Småbolag A backade med 2,1 procent under augusti, vilket innebär
att fonden stigit med 5,7 procent sedan årets början. Det framgår av en
månadsrapport.

I en kommentar skriver fondbolaget att månaden kom att präglas av rapporter
från flertalet av fondens innehav. Rapporterna från Mips, THQ, Stillfront
och Fortnox kom in över vad man hade förväntat sig, medan GIG och
Hexatronic överraskade på nedsidan.

Fonden har under månaden ökat sitt innehav i Mips, såväl före som efter
bolagets rapport. Innehavet i Mips står nu för cirka 4,5 procent av
portföljen.

"Omsättningen växte med 53% i kvartalet medan kostnaderna endast ökade med
13%. De stora skaleffekterna gör att vi tycker att bolagets mål om en
rörelsemarginal på 40 % känns
rimlig. På rullande 12 månader uppnår MIPS en rörelsemarginal på 38%. Om
bolaget når sina mål för 2020, vilket kräver en årlig tillväxt om drygt
40%, värderas bolaget till ca 12X EV/EBIT. Att bolaget vann patentstriden
med Bauer tidigare under året gör att vi anser att risken i bolagets
affärsmodell gått ner kraftigt", motiverar Consensus köpet.

Fondens största innehav, THQ och Stillfront, kom med rapporter som
fondbolaget menar var stabila. Aktierna anses vara fortsatt köpvärda givet
spännande spelportföljer och kommande förvärvsmöjligheter. Consensus
betonar dock att det krävs att kommande produktlanseringar framöver slår
väl ut.

Gällande de negativa bidragen under månaden skriver fondbolaget att
Hexatronic straffades relativt hårt efter en svag rapport. Fondbolaget
menar dock att det är viktigare att bolaget presenterar nyheter om att
utlandssatsningen bär frukt snarare än att man uppvisar tillväxt och
lönsamhet i Sverige.

"Lyckas Hexatronic ta en del av den kommande utbyggnaden i Europa och USA
ser framtiden mycket ljus ut för bolaget" summerar man sin syn.

Vid månadens utgång var fondens största positioner THQ, Stillfront och Bank
Norwegian.

Jonathan Furelid
jonathan.furelid@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att
erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från
bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av
innehållet.

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.