Du är här

2018-07-23

East Capital Turkiet tappade 21,3 procent i andra kvartalet, utmanande marknad medför även köplägen

East Capital Turkiet tappade 21,3 procent i det andra kvartalet, i likhet
med dess jämförelseindex som föll 21,1 procent. Det framgår av en
kvartalsrapport för fonden.

Fondteamet skriver i en kommentar att den viktigaste händelsen under
perioden var president Erdogans oväntade beslut att utlysa nyval 24 juni,
det vill säga ungefär ett och ett halvt år i förväg.

"Detta försatte Turkiets redan sårbara marknad under ytterligare press,
särskilt som kandidaterna förde fram de mest populistiska vallöftena på mer
än ett årtionde. För att göra saken än värre, ledde centralbankens senkomna
svar på starka inflationstendenser till en ond cirkel med depreciering av
liran som resulterade i än högre konsumentpriser till följd av
valutaeffekter på importvaror", skriver förvaltarteamet i rapporten.

Ett av fondens nyckelinnehav, transport- och markentreprenadföretaget
Celebi med verksamhet i främst Turkiet och Indien, utvecklades mycket
bättre än marknaden med en uppgång på 11,8 procent. Förvaltarteamets möte
med ledningen i Istanbul bekräftade att Celebi på ett tryggt vis utvidgar
sin verksamhet i Indien med potential till nya affärer. Aktien handlas nu
utifrån 2018 års prognos till vinstmultiplarna P/E 8,5 och EV/EBITDA 5,3,
delger man.

Inför framtiden bedömer fondteamet att de kommande sex till nio månaderna
blir i högsta grad utmanande, med en alltmer betungande inflation och med
en tillväxt som kraftigt bromsar in. Man ser dock framför sig att köplägen
kommer uppstå i kvalitetsbolag till väldigt låga värderingar.

Carl Becht
carl.becht@finwire.se, 079 337 16 90
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att
erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från
bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av
innehållet.

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.