Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-03-18

ECB: Analytiker räknar med oförändrad styrränta på torsdag

(SIX) Analytiker räknar med att Europeiska centralbanken, ECB,
kommer att lämna styrräntan oförändrad vid 0,25 procent vid beskedet
klockan 13.45 på torsdag, trots att inflationen sjönk ytterligare
under januari.

Enligt såväl Dow Jones Newswires, Bloombergs som Reuters enkät med
analytiker ligger det i förväntningarna att styrräntan kommer att
lämnas oförändrad.

Senast ECB ändrade styrräntan var den 7 november när en sänkning
från 0,50 till 0,25 procent aviserades.

Centralbanken kommer att lämna nya makroekonomiska prognoser i
samband med mötet därefter, vilket sker i början av mars. Det kan
komma att leda till att ECB agerar med nya lättnader.

"Med anledning av mjuka inflationssiffror har sannolikheten för
ytterligare åtgärder från ECB ökat. Vi noterar också att marknadens
förväntningar om en styrräntesänkning och/eller negativ
inlåningsränta under det första halvåret 2014 har ökat efter
januarimötet." Det skriver Swedbank som samtidigt pekar på att de
senaste kommentarerna från ECB indikerar att inga åtgärder kommer att
vidtas vid mötet i februari.

Konsumentpriserna i EMU steg med 0,7 procent i årstakt under
januari, enligt preliminär statistik. Det var lägre än väntat och
innebar en nedgång från december då årstakten för KPI var +0,8
procent. Centralbankens mål är att inflationen ska ligga nära, men
strax under, två procent.

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist anser att det står och väger
inför ECB-mötet på torsdag men huvudtesen är ändå att ECB avvaktar en
månad till.

"Kvantitativa lättnader, liksom negativa räntor och mer kreditstöd
finns fortfarande kvar i ECB:s verktygslåda", skriver Bergqvist.

Nordeas chefsekonom Anders Svendsen pekar på att ordförande Mario
Draghi vid januarimötet uttalade två möjliga triggers som kan leda
till nya penningpolitiska lättnader. Det var en oönskad åtstramning
på penningmarknaderna och en försämring av inflationsutsikterna på
medellång sikt.

"Vi anser inte att någon av de två faktorerna har utlösts och
därför förväntar vi inga nya lättnader från ECB men tonen från Drahi
kommer sannolikt att vara fortsatt duvaktig under de kommande
månaderna", enligt Svendsen.

Danske Bank uppger däremot att de båda triggers som Draghi uttalade
vid det föregående mötet har materialiserats under januari.

"Vi förväntar därför att ECB återigen lättar på torsdag",
kommenterar Danske som är nästan säkra på att inflationen under det
första kvartalet 2014 hamnar under ECB:s prognos som meddelades i
december.

"Denna negativa överraskning i kombination med minskade
inflationsförväntningar innebär att pressen för att ECB ska lätta
ytterligare är hög", skriver Danske Bank.

De högre räntorna på penningmarknaden under januari är ytterligare
en oro för ECB och utan politiska åtgärder samt överskottslikviditet
vid nuvarande nivåer, är det sannolikt att volatiliteten på
penningmarknaden håller i sig, anser Danske.

Commerzbank räknar med att ECB sänker styrräntan till 0,1 procent
samtidigt som inlåningsräntan skruvas till negativa 0,1 procent i
mars.

Citi räknar med att ECB kommer att sänka styrräntan till 0 procent
och att inlåningsräntan sänks till -0,1 procent under det andra
kvartalet.

Ett alternativ till lättnader kan vara att centralbanken slutar med
att sterilisera obligationsköpen. Enligt källor kommer dock endast
Mario Draghi att överväga en sådan åtgärd om det får öppet stöd av
tyska Bundesbank. Det skulle i så fall öka likviditeten i EMU:s
finansiella system.

ECB:s räntebesked meddelas på torsdag klockan 13.45. Centralbankens
ordförande Mario Draghi håller därefter en presskonferens klockan
14.30.

Erik Palmung, tel +46 31 350 64 86
mailto:erik.palmung@six-group.se
SIX News

Författare SIX news

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.