Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2014-02-05

ECB: Analytiker räknar med oförändrad styrränta på torsdag

(Skickades första gången 4/2)

(SIX) Analytiker räknar med att Europeiska centralbanken,
ECB, kommer att lämna styrräntan oförändrad vid 0,25 procent vid
beskedet klockan 13.45 på torsdag, trots att inflationen sjönk
ytterligare under januari.

Enligt såväl Dow Jones Newswires, Bloombergs som Reuters
enkät med analytiker ligger det i förväntningarna att styrräntan
kommer att lämnas oförändrad.

Senast ECB ändrade styrräntan var den 7 november när en
sänkning från 0,50 till 0,25 procent aviserades.

Centralbanken kommer att lämna nya makroekonomiska prognoser
i samband med mötet därefter, vilket sker i början av mars. Det
kan komma att leda till att ECB agerar med nya lättnader.

"Med anledning av mjuka inflationssiffror har sannolikheten
för ytterligare åtgärder från ECB ökat. Vi noterar också att
marknadens förväntningar om en styrräntesänkning och/eller
negativ inlåningsränta under det första halvåret 2014 har ökat
efter januarimötet." Det skriver Swedbank som samtidigt pekar på
att de senaste kommentarerna från ECB indikerar att inga
åtgärder kommer att vidtas vid mötet i februari.

Konsumentpriserna i EMU steg med 0,7 procent i årstakt under
januari, enligt preliminär statistik. Det var lägre än väntat
och innebar en nedgång från december då årstakten för KPI var
+0,8 procent. Centralbankens mål är att inflationen ska ligga
nära, men strax under, två procent.

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist anser att det står och
väger inför ECB-mötet på torsdag men huvudtesen är ändå att ECB
avvaktar en månad till.

"Kvantitativa lättnader, liksom negativa räntor och mer
kreditstöd finns fortfarande kvar i ECB:s verktygslåda", skriver
Bergqvist.

Nordeas chefsekonom Anders Svendsen pekar på att ordförande
Mario Draghi vid januarimötet uttalade två möjliga triggers som
kan leda till nya penningpolitiska lättnader. Det var en oönskad
åtstramning på penningmarknaderna och en försämring av
inflationsutsikterna på medellång sikt.

"Vi anser inte att någon av de två faktorerna har utlösts och
därför förväntar vi inga nya lättnader från ECB men tonen från
Drahi kommer sannolikt att vara fortsatt duvaktig under de
kommande månaderna", enligt Svendsen.

Danske Bank uppger däremot att de båda triggers som Draghi
uttalade vid det föregående mötet har materialiserats under
januari.

"Vi förväntar därför att ECB återigen lättar på torsdag",
kommenterar Danske som är nästan säkra på att inflationen under
det första kvartalet 2014 hamnar under ECB:s prognos som
meddelades i december.

"Denna negativa överraskning i kombination med minskade
inflationsförväntningar innebär att pressen för att ECB ska
lätta ytterligare är hög", skriver Danske Bank.

De högre räntorna på penningmarknaden under januari är
ytterligare en oro för ECB och utan politiska åtgärder samt
överskottslikviditet vid nuvarande nivåer, är det sannolikt att
volatiliteten på penningmarknaden håller i sig, anser Danske.

Commerzbank räknar med att ECB sänker styrräntan till 0,1
procent samtidigt som inlåningsräntan skruvas till negativa 0,1
procent i mars.

Citi räknar med att ECB kommer att sänka styrräntan till 0
procent och att inlåningsräntan sänks till -0,1 procent under
det andra kvartalet.

Ett alternativ till lättnader kan vara att centralbanken
slutar med att sterilisera obligationsköpen. Enligt källor
kommer dock endast Mario Draghi att överväga en sådan åtgärd om
det får öppet stöd av tyska Bundesbank. Det skulle i så fall öka
likviditeten i EMU:s finansiella system.

ECB:s räntebesked meddelas på torsdag klockan 13.45.
Centralbankens ordförande Mario Draghi håller därefter en
presskonferens klockan 14.30.

Erik Palmung, tel +46 31 350 64 86
mailto:erik.palmung@six-group.se
SIX News

Författare TIC

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.