Du är här

2012-12-05

ECB: Marknaden räknar med oförändrad styrränta på torsdag

(SIX) Marknaden räknar med att Europeiska centralbanken
kommer att lämna styrräntan oförändrad vid 0,75 procent på
torsdag. Enligt Reuters enkät räknar dock en handfull av 71
tillfrågade ekonomer med att räntan sänks. Samtidigt är
analytikerkåren splittrad när det gäller sannolikheten för en
räntesänkning i början av nästa år.

Trots att inflationsförväntningarna sjunker väntas alltså
centralbanken på torsdag avstå från att tillhandahålla mer stöd
i form av styrräntesänkning, noterar Dow Jones Newswires.

I samband med presskonferensen på torsdag kommer ECB även att
presentera egna prognoser för BNP och inflation, däribland de
första prognoserna för 2014. Analytiker räknar överlag med att
centralbanken sänker sina tillväxtprognoser för 2013 jämfört med
september-prognoserna. ECB-ledamoten Ewald Nowotny sade
häromdagen att ECB:s tillväxtprognoser för EMU-området väntas
fortsätta att revideras ned.

ECB:s tidigare tillväxtprognos för 2013 är ett intervall på
-0,4 till +1,4 procent. Inflationsprognosen för samma år är på
1,3-2,5 procent.

Barclays - Räknar med att ECB lämnar styrräntan oförändrad
trots den pågående ekonomiska svagheten. Barclays tror vidare
att ECB sänker sin tillväxtprognos för 2013 till nolltillväxt.
ECB:s prioritet är att återstarta finansieringen av perifera
euroländer och i det avseendet tror centralbanken inte att en
styrräntesänkning skulle bidra i detta läge, resonerar Barclays.

Berenberg Bank - Tror att ECB kan komma att sänka sin
tillväxtprognos för 2013 från +0,5 procent till nolltillväxt.

Citigroup - Tror inte att ECB kommer att "agera jultomte" i
december. Centralbanken vill nog inte minska marknadstrycket
ytterligare eftersom det troligen skulle kunna medföra en
försening av Spaniens stödförfrågan. En Citi-analytiker
argumenterar att en överraskande styrräntesänkning på torsdag
skulle kunna få euron att falla, men senare stiga om handlare
ser sänkningen som en ECB-åtgärd för att stimulera ekonomin i
eurozonen.

Danske Bank - Noterar att marknaden verkar ha dragit
slutsatsen att styrräntan lämnas oförändrad. Danske räknar med
att Mario Draghi kommer att låta något mer optimistisk i samband
med denna månads direktionsmöte. Sedan förra mötet har det varit
trevande tecken på att så kallad mjuk data
(förtroendeindikatorer) har börjat förbättras. Samtidigt har
perifera euroländers räntespreadar minskat ytterligare och
penningmängdstillväxten har börjat ta fart. Danske Bank räknar
bara med en gradvis ekonomisk återhämtning under 2013 och tror
därför att ECB kan komma att hålla styrräntan oförändrad mycket
länge.

Newedge - Räknar med att ECB lämnar dörren för ytterligare
åtgärder, men tror inte på någon räntesänkning i december.

SEB - Även om den ekonomiska aktiviteten i euroområdet
förväntas vara svag under de kommande månaderna har ECB inte en
enda gång antytt en möjlig styrräntesänkning vid december-mötet.
I stället har centralbanken föredragit att betona behovet av att
reparera de penningpolitiska transmissionskanalerna. SEB tror
därför att ECB kommer att lämna styrräntorna oförändrade samt
upprepa att OMT-villkoren är tydliga och att man är redo att
agera. ECB-direktionen kommer också att bestämma sig för att
genomföra alla refinansieringsoperationer under det första
halvåret 2013 som fastränteerbjudanden med full tilldelning,
tror SEB.

Societe Generale - Tror på oförändrad ränta. Sjunkande
inflationsförväntningar har lett till förväntningar om att ECB
är redo att sänka styrräntan igen vid decembermötet, men SocGen
räknar med att ECB håller styrräntorna oförändrade eftersom ECB
föredrar att spara den sista kulan tills det är absolut
nödvändigt. Detta torde innebära att ECB-ordföranden konsekvent
upprepar sitt budskap om att bollen ligger hos nationella
regeringar.

TD Securities - Anser att det finns en möjlighet att ECB
kommer att vara mer duvaktiga än förväntat på torsdag, och att
det finns en avlägsen sannolikhet för en styrräntesänkning.

UniCredit - Tror inte att ECB kommer att sänka räntan nu när
de första tecknen på konjunkturförbättring börjar
materialiseras. Den italienska banken tror dock att några
ECB-ledamöter kommer att trycka på för en räntesänkning med 25
punkter denna månaden.

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
johan.lind@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.