Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-07-06

ECB: ÖVERVÄGDE ÄNDRAD BIAS QE OM UTSIKT FÖRBÄTTRAS - PROT (NY)

(tillägg: från stycke nio)

STOCKHOLM (Direkt) ECB-rådet övervägde i juni att ta bort en lättnadsbias i
QE-programmet om utsikterna förbättras.

Det framgår av protokollet från ECB:s policymöte den 8 juni som publicerades
på torsdagen, enligt Bloomberg News och Reuters.

Vid mötet lämnades både styrräntorna och QE-programmet oförändrade.

Då sannolikheten för ytterligare ackommodering via okonventionella åtgärder
har minskat klart så diskuterade de att bort lättnadsbiasen. De valde att ta
bort sänkningsbiasen vad gäller räntan, men ansåg också att det kunde
argumenteras för att en "förbättrad ekonomisk miljö med minskade svansrisker,
i princip, även indikerar att se över biasen vad gäller programmet för
tillgångsköp", står det i protokollet.

ECB har hittills uppgett att de kan utöka tillgångsköpen i tid eller
omfattning vid behov.

De var samtidigt oroade för marknadsreaktionerna från förändringar i
språkbruket.

"Det fanns en oro för att även små och stegvisa förändringar i kommunikationen
kan misstolkas som en signal om mer fundamentala förändringar i
policyinriktningen", står det.

"Även det fanns goda skäl vid denna tidpunkt att behålla lättnadsbiasen i
köpprogrammet, så noterades det att om den ekonomiska expansionen fortsätter
och förtroendet för inflationsutsikterna förbättras ytterligare, så kan det
finnas skäl att se över om biasen ska behållas", står det i protokollet.

Skälen för att behålla lättnadsbiasen var att den starkare tillväxten ännu
kommer att behöva visa sig i en starkare inflationsdynamik.

De policyansvariga argumenterade även för att än ändring i QE-språkbruket
skulle kunna tolkas som att ECB:s reaktionsfunktion ändrats, även om en
utökning av tillgångsköpen blivit mindre sannolikt.

De noterade även att nedåtriskerna från den inhemska ekonomin och de politiska
faktorerna minskat betydligt, även om inverkan från de politiska valen på det
ekonomiska förtroendet eller på finansmarknaderna inte ska överskattas.
---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.