Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-10-23

ECB: VÄNTAS PÅ TORSDAG BEHÅLLA KURSEN FÖR RÄNTA, QE

BRYSSEL (Direkt) Europeiska centralbanken väntas på torsdag behålla kursen för
räntehöjningar och avslutningen av tillgångsköpen.

Tillgångsköpen (de kvantitativa lättnaderna, QE) ska enligt planen avslutas
vid årsskiftet.

Och planen ligger fast att den första höjningen av huvudräntan kommer under
fjärde kvartalet nästa år.

Olli Rehn, chefdirektör för Finlands Bank och ECB-rådsledamot, var mycket
tydlig i torsdags.

"Marknaden tycks ha läst ECB:s framåtblickande guidning på rätt sätt. När
räntan börjar att stiga så är marknadens förväntning att det kommer att ske
under fjärde kvartalet nästa år, vilket innebär oktober till december", sade
han.

Inom kort kommer ECB att klargöra sin strategi för återinvesteringarna av
tillgångsköpen. Hursomhelst kommer de att pågå en rätt lång tid, sade han.

Kärninflationen på 1 procent är ett skäl att behålla den ackommoderande
hållningens, sade Olli Rehn.

Vid EU-toppmötet i torsdags rapporterade ECB-chefen Mario Draghi att ECB
väntar sig en fortsatt stark och brett baserad tillväxt i euroområdet.
Arbetsmarknaden fortsätter att expandera.

På senare tid har dock horisonten blivit lite mörkare med risker i form av
protektionism, skuggbankssektorn och brott mot EU:s budgetregler, sade han.

Vid torsdagens presskonferens kommer Mario Draghi säkerligen få frågor om
Italiens brott mot överenskomna budgetmål.

Olli Rehn sade att Italien inte bör förvänta sig att ECB ska ändra sin
policybana för att följa italienska krav eller skydda dem från spekulation.

"ECB fattar inte beslut om penningpolitik baserat på den ekonomiska
situationen och ännu mindre den politiska situationen i något medlemsland",
sade han.

"ECB-rådet fokuserar på prisstabilitetsmålet på medellång sikt", tillade han.

Den 14 juni beslöt ECB att programmet för tillgångsköp ska upphöra i slutet av
december. De månatliga köpen på 30 miljarder euro fortsatte september ut. I
oktober sänktes köpen till 15 miljarder euro.

Bloombergs enkät bland 35 ekonomer visade att förväntningarna på tidpunkten
för den första höjningen av depositräntan ligger kvar på september 2019 sedan
förra penningpolitiska mötet.

Dock väntas höjningen nu bli aningen mindre, 15 räntepunkter från tidigare 20
punkter. Nu ligger depositräntan på -0,40 procent.

Tidpunkten för den första höjningen av huvudräntan låg också kvar. Det väntas
ske i december 2019. Höjningen spås då bli med 25 räntepunkter från nuvarande
0,00 procent.

I QE-programmet (PSPP) har ECB hittills köpt obligationer för totalt 2.083,9
miljarder euro sedan starten i mars 2015 till och med förra veckan.

Dessutom har ECB köpt säkerställda obligationer för totalt 269,9 miljarder
euro sedan starten den 20 oktober 2014.

Köpen av ABS:er (Asset Backed Securities) har uppgått till totalt 27,3
miljarder euro sedan programmet startade den 21 november 2014.

Köpen av företagsobligationer uppgår nu till totalt 172,7 miljarder euro sedan
starten den 8 juni 2016.

I de fyra fyraårsreporna (TLTRO II) lånade ECB ut i tur och ordning 399
miljarder euro till 514 banker, 45,3 miljarder euro till 249 banker, 62,2
miljarder euro till 200 banker och 233,5 miljarder euro till 474 banker.

Alla fyraårsreport har genomförts.

Inflationen i euroområdet steg i september till 2,1 procent från 2,0 procent i
augusti.

Kärninflationen (alltså undantaget energi, livsmedel, alkohol och tobak) låg
dock kvar på 0,9 procent i september från föregående månad.

Livsmedel, alkohol och tobak steg till 2,6 procent från 2,4 procent och
energipriserna ökade till 9,5 procent från 9,2 procent.

Industrivaror var oförändrade på 0,3 procent och tjänster låg stilla på 1,3
procent.

Industrins producentpriser sjönk till 4,2 procent i augusti från 4,3 procent i
juli.

Bland övrig statistik sjönk arbetslösheten till 8,1 procent i augusti från 8,2
procent i juli. Det var den lägsta nivån sedan november 2008.

Industriproduktionen i euroområdet steg med 0,9 procent under augusti månad,
jämfört med en månatlig nedgång på 0,7 procent i juli.

Detaljhandelsförsäljningen steg 1,8 procent i augusti från 1,0 procent i juli.

Råoljepriset för Brentoljans enmånadstermin låg i stort oförändrat kring 79:50
dollar per fat jämfört med förra ECB-rådsmötet den 13 september.

Euron har försvagats till 1:15 dollar från 1:16 vid förra mötet.

Framtidstron sjönk åter i september, till 110,9 från 111,6 i augusti, enligt
EU-kommissionens konfidensindikator ESI. Decembersiffran ifjol på 115,3 var
den högsta noteringen sedan oktober 2000.

Bland enskilda indikatorer sjönk finansiella tjänster mest, följd av hushållen
och industrin.

Däremot steg byggsektorn, detaljhandel och tjänster (marginellt).

Euroområdets ledande indikator för företagsklimatet BCI låg däremot stilla i
september från augusti på 1,21.

ECB:s tvåpelarstrategi tillmäter stor vikt vid ökningstakten för
penningmängden (mätt som M3). I augusti sjönk M3 till 3,5 procent från 4,0
procent i juli.

ECB:s referensvärde (mål) är 4,5 procent, men dess betydelse har minskat sedan
2003.

Den historiska botten för euroområdets M3 nåddes på -0,4 procent i februari
2010. Den högsta noteringen historiskt var 12,4 procent i november 2008.

Ökningstakten för det smala penningmängdsmåttet M1 sjönk till 6,4 procent i
augusti från 6,9 procent i juli.

Bland privata krediter steg lånen till hushållen till 3,1 procent från 3,0
procent, och de till företagen på till 4,2 procent från 4,1 procent.

ECB:s bank ledning survey för tredje kvartalet visade att bankernas
kreditvillkor för utlåning till företag, konsumentkrediter och bostadslån
lättade.

Lånetillväxten fortsatte att få stöd av ökad efterfrågan och lättare
kreditkrav.

---------------------------------------
Bengt Ljung +32 22 30 74 56

http://twitter.com/Direktbryssel

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.