Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-10-24

ELECTROLUX: BLIR VÄRRE INNAN DET BLIR BÄTTRE - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Den samlade marknadsbilden när Electrolux ska rapportera
för det tredje kvartalet är att det väntas bli ett tufft kvartal.

I samband med halvårsrapporten flaggade Electrolux för negativa valutaeffekter
och stigande råmaterialpriser. Någon vändning är inte i sikte avseende dessa
på kort sikt hävdar analytikerkåren inför det tredje kvartalet.

Aktien rasade i samband med den första delårsrapporten 27 april just av dessa
orsaker och sedan halvårsrapporten har aktien tappat ytterligare 12 procent
då bolaget även gav nya prognoser avseende valutaeffekter och stigande
råmaterialpriser som väntas inverka negativt.

Detta har summerat till en kursnedgång på drygt 33 procent sedan årsskiftet.
Den kraftiga kursnedgången utgör stöd menar vissa analyshus och hänvisar till
att värderingen börjar bli attraktiv. Ett p/e-tal på 10 gånger 2019 års vinst
är under det historiska snittet på 12 gånger vinsten, heter det i de
resonemangen.

JP Morgan, som har en avvaktarekommendation, ser dock fortsatt risk för att
tullar, valutaeffekter och lägre efterfrågan på den amerikanska marknaden kan
leda till nedjusterade prognoser. I takt med att bolaget haft svårt att visa
någon förbättrad vinstutveckling, tror investmentbanken att aktien kommer att
få svårt att lyfta. Aktien anses även väldigt känslig för tullar och för
tiden det tar att få igenom prishöjningar.

Även Kepler Cheuvreux är inne på samma spår. På kort sikt händer inte mycket,
med varken prishöjningar eller kostnadsbesparingar, och det väntas bli värre
innan det blir bättre. Det råder valutamotvind, främst i Sydamerika och ökad
konkurrens från framförallt Kina vilket gör att analyshuset vidhåller sin
rekommendation minska. Först under fjärde kvartalet lär prishöjningar få
effekt.

En mer positiv bild har Credit Suisse som har en köprekommendation.
Analyshuset framhåller att det tredje kvartalet blir tufft, framförallt på
grund av valutamotvind, men ser att prishöjningarna kommer att slå igenom så
småningom och att effektiviseringar kommer att bidra positivt framöver.
Värderingen ses som attraktiv vid en jämförelse med jämförande bolag 2019 då
rabatten nu uppgår till 10 procent sett till värderingsmultipeln ev/ebit.

I det tredje kvartalet väntas Electrolux redovisa ett rörelseresultat om 1.752
miljoner kronor, enligt estimat från elva analytiker sammanställt av Infront
Data.

Snittestimatet för rörelsemarginal ligger på 5,7 procent. Under samma period
föregående år uppgick rörelsemarginalen till 6,8 procent.

Omsättningen väntas enligt sammanställning öka med 6,7 procent och då uppgå
till 30.996 miljoner kronor.

Rapporten släpps fredagen den 26 oktober klockan 8.00 och följs av en
telefonkonferens som inleds klockan 9.00.

Snittestimatet som Nyhetsbyrån Direkt använder i rapporttelegram är baserat

estimat från minst tre analytiker i en sammanställning av Infront Data.
Gruppen som bidragit till snittestimatet utgör en del av det totala antalet
analytiker som löpande följer bolaget och gör estimat över kvartalsresultat.
Snittestimatet bör därför ses som en indikation om var förväntningarna ligger

---------------------------------------
Jan Glevén +46 8 5191 7906

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.