Du är här

2018-07-17

ELECTROLUX: SVAGT 2 KV NOG I KORTEN - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) Electrolux väntas lägga fram en svag rapport för det andra
kvartalet. Samtidigt råder det delade meningar kring hur mycket av de delar
som påverkar bolaget negativt diskonterats i kursen. Sedan årsskiftet har
aktien tappat nästan 25 procent.

Förutom valutamotvind, ökade råmaterialkostnader och en svag latinamerikansk
marknad ser Swedbank i en analys inför rapporten även risk för ökad
konkurrens från Kina. Banken har med detta som bakgrund valt att sänka sina
helårsestimat för vinsten per aktie med 5 procent.

Efter halvårsrapporten, resonerar banken vidare, kan både ökade
kostnadsbesparingar och prishöjningar eventuellt bidra till en återhämtning.
Dock väljer Swedbank en försiktig inställning med upprepad
minska-rekommendation samt sänkt riktkurs.

Något som är väl känt i rapporten att Electrolux kommer att göra en avsättning
på cirka 550 miljoner kronor med anledning av en utredning som utförs av
franska konkurrensmyndigheten. Den kommer att påverka rörelseresultatet under
det andra kvartalet.

Enligt konsensusprognoserna väntas ett rörelseresultat på 1.057 miljoner
kronor, inklusive avsättningen, för det andra kvartalet, i så fall en nedgång
från 1.919 miljoner kronor motsvarande period 2017.

JP Morgan tycker att analytikersnittet ligger alldeles för högt och ligger 17
procent under konsensus, främst med hänvisning till Nord- och Sydamerika.

Investmentbanken konstaterar att AHAM 6-siffrorna för amerikanska vitvaror var
svaga i april. Detta kan vara en effekt av att efterfrågan på vitvaror i USA
nu har nått sin topp.

Även Bank of America ser det andra kvartalet som utmanande med högre kostnader
för utveckling och marknadsföring samt lägre volymer. Bank of America menar
även att värderingen, som enligt banken innebär en rabatt på 40 procent i
förhållande till sektorn generellt, mer än väl återspeglar de negativa inslag
som påverkat aktien under en tid.

Råmaterialkostnaderna väntas nu nå sin högsta nivå, menar banken som av den
anledningen höjde vinstestimaten för 2019-20 med 3-5 procent. Banken tror
dessutom på tillväxt genom nya produkter och lägre utvecklingskostnader
framöver. Bank of America höjde aktien till köp häromveckan, inför
halvårsrapporten.

Även Nordea anser att ett svagt kvartal samt högre råmaterialkostnader nu är
diskonterat. Banken tycker att långsiktiga investerare kan börja ta
positioner i bolaget. Att Electrolux värderas till låga p/e-tal och med en
historiskt hög rabatt tycker Nordea är attraktivt.

Electrolux-rapporten för det andra kvartalet väntas komma under onsdag morgon
klockan 8.00 med efterföljande telefonkonferens.

---------------------------------------
Jan Glevén +46 8 5191 7906

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.