Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-07-05

EMU: Eurozonen befinner sig i ett prekärt läge - ekonomer

VISBY (SIX) Att eurozonen befinner sig i ett prekärt läge var
en gemensam uppfattning bland ekonomer när euroländernas
ekonomiska kris, ledarnas räddningsinsatser och
valutasamarbetets framtida sammansättning var i fokus under ett
seminarium under politikerveckan på Gotland.

Marknadsreaktionen har varit positiv på det senaste
europeiska toppmötet som skissade fram bland annat en europeisk
bankunion med gemensam finanstillsyn och direkta
bankrekapitaliseringar. Flera ekonomer vid seminariet var
positiva till förslagen, men varnade för att det kommer att ta
tid att implementera en gemensam finanstillsyn.

Toppmötet överträffade de lågt ställda förväntningarna, anser
ekonomiprofessor Lars Calmfors som är positiv till att fonden
ska kunna ge stöd direkt till banker och att lånen inte ska få
en särskilt prioriterad ställning jämfört med andra statspapper
i händelse av en betalningsinställelse. Inget av detta är dock
på plats, och det lär ta åtminstone sex månader, sade Calmfors.

Enligt den adjungerade ekonomiprofessorn Hans Tson Söderström
är det optimistiskt att tro att man har ett halvår på sig att
lösa problemen.

"Det kommer att bli krismöten flera gånger under hösten där
man tvingas snabba på den här processen", förutspår Tson
Söderström som samtidigt är kritisk till att ekonomers varningar
om att en gemensam valuta leder till mer överstatlighet
negligerades från politikerhåll när EMU bildades.

Enligt Gunnar Örn vid Dagens Industri finns det en risk att
människor börjar flytta pengar över gränser och därför behövs en
bankunion.

"Ska man ha en fungerande valuta måste man ha en fungerande
bankunion", resonerar han.

Ekonomiprofessor Hubert Fromlet tror att det kan komma att ta
längre tid än sex månader att få igång en gemensam europeisk
bankunion. Juridiken är oklar och utgör en fördröjningsrisk,
påminner han om. Vidare bedömer han att en eventuell framtida
bankunion med gemensam insättningsgaranti skulle bli svårsmält i
Tyskland.

Fromlet tror samtidigt att Tysklands ekonomiska styrka
överskattas. Bland annat har statsskulden ökat från 60 till över
80 procent och marknaden har delvis förbisett dessa svagheter,
anser han.

Den tidigare vice riksbankschefen och EMU-skeptikern Villy
Bergström anser att EU-toppmötet levererade för lite och för
sent. Han ifrågasätter den positiva marknadsreaktionen med
motiveringen att mötesbesluten bara innebär marginella
förändringar mot vad som har gällt tidigare. Bergström varnar
för en allvarlig lågkonjunktur likt på 1930-talet i spåren av
finanspolitiska åtstramningar och han efterlyser penningpolitisk
stimulans från Europeiska centralbanken som har möjlighet att
trycka obegränsat med pengar.

Eurozonens framtida sammansättning och framförallt Greklands
situation avhandlades också vid seminariet. Hans Tson Söderström
pekade på att det finns rapporter om hur man kan bryta upp en
valutaunion, men att det ändå troligtvis är svårt och kostsamt
om ett land skulle lämna.

Lars Calmfors anser att det vore bra för Grekland att lämna
med anledning av den reala depreciering av landets valuta som
det skulle innebära, men att det däremot finns risk för att en
"grexit" skulle driva upp statspappersräntorna i andra
euroländer.

Hubert Fromlet tror att ett grekiskt euroutträde kan medföra
en positiv marknadsreaktion eftersom valutasamarbetet skulle bli
av med ett land som har ställt till problem.

Villy Bergström befarar för Greklands vidkommande en farlig
inrikespolitisk situation vid ett eventuellt euroutträde.
Kommunistiska partier är starka och militären lurar i vassen.
Hans Tson Söderström ansåg å andra sidan att det finns en större
risk för populistiska grekiska partier om Grekland är kvar i
EMU.

Seminariet anordnades av tankesmedjan Fores.

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
johan.lind@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.