Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2014-07-23

Enea AB: Redeye - Nya lönsamhetsrekord i Enea

Resultatet efter skatt på 17,8 MSEK var Eneas starkaste Q2-resultat
någonsin, tack vare stark återhämtning inom service. Intäkter och
EBIT uppgick till 104 och 22,7 MSEK, att jämföra med vår prognos om
104 och 17,1 MSEK.

Eneas framtid påverkas i stor grad av övergången till Linux. Redeye
ser därför positivt på att Enea under perioden lanserat en ny
Linux-version och förstärkt denna med funktionen NFV, virtualisering
av nätverksfunktioner, där bolaget även har ett intressant
partnerskap med HP.

I vårt base case räknar vi med att Enea klarar Linux-övergången, växer
ungefär i takt med marknaden och i princip lyckas försvara sina
nuvarande marginaler. Detta ger då en genomsnittlig årlig tillväxt på
7 procent för åren 2014 till 2023. För samma period räknar vi i snitt
med en rörelsemarginal på 19 procent och en uthållig rörelsemarginal
på 15 procent. Vi har använt ett avkastningskrav (WACC) om 12 procent
samt en skattesats om 23 procent för 2014-2015E och 26 procent för
resterande år, beroende på bolagets globala spridning med en stor del
av verksamheten i USA. Vår DCF-värdering indikerar då ett motiverat
värde om 56 SEK per aktie.

För att läsa hela analysen besök http://www.redeye.se/

-----------------------------------------------------------
http://feed.ne.cision.com/client/waymaker1/WOLReleaseFile.aspx?id=286205...
http://mb.cision.com/Main/1006/9620123/269318.pdf

Författare Hugin

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.