Du är här

2011-08-11

Eniro: Nedjustering av helårsestimat med 1,8 % efter 2 kv - SIX

(SIX) Sökföretaget Eniros helårsestimat för resultatet före
skatt justerades ned med 1,8 procent efter att bolaget
publicerat sin delårsrapport för det andra kvartalet. Detta
trots att rapporten blev bättre än väntat, enligt SIX Estimates.
Ebitda för kvartalet blev till exempel 285 miljoner kronor,
vilket kan jämföras med det väntade 252 miljoner.
"Vi upprepar vår köp-rekommendation för Eniro efter en rad
Q2-siffror som ännu en gång överraskade på uppsidan som ett
resultat av bättre organisk tillväxt och högre
kostnadsbesparingar", skrev ett analyshus efter rapporten.
"Eniros tillväxt inom online i det andra kvartalet var 10
procent, något över run-raten med anledning av timingfrågor.
Ändå verkar mönstret klarna för oss: bolaget drar nytta av
återhämtningen på de nordiska reklammarknaderna förra året, och
har fått lite extra hjälp från den misskötta omorganisationen
under den tidigare ledningen 2010", skriver ett annat.
Men åsikterna går isär om huruvida Eniro kommer att nå det
mål man guidat för år 2012: en återgång till organisk tillväxt.
"Enligt vår uppfattning är bolaget på rätt spår för att nå
sin guidning för positiv tillväxt under 2012, även om vi tror
att det är för tidigare att räkna in ett sådant scenario",
skriver en analytiker. En annan tvivlar på att Eniro kommer att
nå försäljningsmålet och skuldreduktionstakten och att nedgången
i print överträffar tillväxten i online.
Eniro ska rekrytera 100 säljare i höst, vilket borde kunna
förbättra försäljningsmomentum, skriver ett analyshus.
Flera lyfter fram det faktum att Eniro höjer sitt
kostnadsbesparingsmål för 2011 med 50 miljoner kronor till 250
miljoner kronor som positivt.
Att Eniro lyckades med en organisk nedgång på 8 procent och
ett bättre än väntat justerat ebitda i det andra kvartalet beror
till stor del på lägre kostnader i Directories och bättre
intäkter i Voice, menar flera.
Förväntningarna är låga med tanke på de många besvikelserna
historiskt, och bolaget behöver bara lite för att överraska
positivt, sammanfattar ett analyshus läget.

3 kv 2011, Mkr Snitt Lägst Median Högst kv -10
Försäljning 1.038 1.011 1.030 1.072 1.135
Ebitda 258 244 260 269 -371
Rörelseres. 139 121 139 158 -4.759
Res f skatt 52 42 48 69 -4.832
Nettoresultat 40 27 38 58 -4.666

Estimaten för det tredje kvartalet är baserade på siffror från
fem analyshus.

Hanna Hoikkala, +46 8 586 163 67
hanna.hoikkala@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.