Du är här

2013-03-11

EOS Russia: Styrelse rekommenderar fortsatt verksamhet

(SIX) EOS Russias styrelse föreslår att stämman beslutar att
bolaget fortsätter sin verksamhet med avsikt att återbetala det
investerade kapitalet till aktieägarna på "ett ordnat sätt genom
framgångsrika avyttringar av sina innehav".

Det framgår av kallesen till bolagets årsstämma.

En likviditation skulle innebära att potentiella
realisationsvinster uteblir och skifteslikviden skulle kunna bli
"väsentligt mindre än det substansvärde som utgjort
utgångspunkten för beräkningen".

Anledningen till detta är att styrelsen bedömer att den
förväntade privatiseringen av MRSK kan skapa en "unik
avyttringsmöjlighet genom försäljning direkt till strategiska
investerare till värderingar om överstiger rådande
marknadspriser".

Den nuvarande genomsnittliga värderingen av bolagets innehav
som redan har alla sina distributionstillgångar under
RAB-systemet (Regulatory Asset Base Value) är 0,44 gånger
EV/RAB-kvoten (Enterprise Value till Regulatory Asset Base
Value), enligt styrelsen. Detta kan jämföras med en beräknad
genomsnittlig värdering av motsvarande bolag på
tillväxtmarknader på omkring 1,7 gånger EV/RAB (värderingsdag 12
februari 2013), vilket indikerar en betydande potentiell
uppsida, skriver EOS Russias styrelse.

Mer än 86 procent av den underliggande verksamheten hos EOS
Russias fem största innehav är redan aktiva under RAB-systemet.
I enlighet med den uppdaterade investeringsstrategin som
godkänts av styrelsen kommer bolaget att sikta på att sälja de
viktigaste MRSK-innehaven direkt till strategiska investerare i
samband med privatiseringar.

Vid en likvidation skulle dessa potentiella vinster inte
realiseras. Dessutom vill styrelsen betona att en likvidation
skulle leda till en påtvingad försäljning av illikvida
tillgångar, vilket skulle trycka ner priserna vid en avyttring
jämfört med de rådande marknadspriserna. En likvidation skulle
vidare vara förenad med stor oförutsägbarhet både vad gäller
tidpunkt och värderingen av innehaven.

EOS Russia presenterar i nuläget dagliga
substansvärdesrapporter på sin webbplats som kan tjäna som
utgångspunkt vid en beräkning av skifteslikvid vid likvidation,
påtalar styrelsen vidare. Om några negativa faktorer uppstår
under likvidationsprocessen kan storleken på skifteslikviden,
vilken också ska belastas med avvecklingskostnader, bli
väsentligt mindre än det substansvärde som utgjort
utgångspunkten för beräkningen.

Johan Eklund
johan.eklund@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.