Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-07-12

ERICSSON: MARGINALER 2 KV KAN ÖVERRASKA POSITIVT - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Efter att Ericsson redovisat högre marginaler
än väntat för det första kvartalet finns förväntningar hos analytiker om att
det kan bjudas på en positiv överraskning på marginalsidan även andra
kvartalet.

Det framgår av en rad analyser som Nyhetsbyrån Direkt tagit del av inför
Ericssons rapport.

"För det andra kvartalet är vi relativt i linje med marknaden men menar att
risk/reward är något positiv givet att bolaget guidat försiktigt avseende
bruttomarginalen", skriver Nordea i en analys inför rapporten.

Credit Suisse menar att allas ögon kommer att riktas mot bruttomarginalen och
investmentbanken tar upp debatten i marknaden kring hur mycket marginalen
kommer att pressas efter att första kvartalets utfall på 38,5 procent slagit
förväntningarna med råge.

Riskerna framöver handlar om att strategiska kontrakt och en högre mix av
service i försäljningen i USA befaras tynga marginalen framöver, menar
banken.

"Samtidigt som vi uppmärksammar dess faktorer, tror vi att omfattningen av
marginalpressen borde i stort uppvägas av bruttomarginalförbättringar inom
verksamheterna Digital Services och Media", skriver Credit Suisse.

JP Morgan Cazenoves analytiker tror i sin tur att Ericsson kan komma att
överträffa på rörelsemarginalen givet att bolaget rapporterade en
10,4-procentig justerad ebit-marginal i det första kvartalet 2019, vilket
banken ställer mot betydligt lägre konsensusförväntningar för det andra
kvartalet.

Enligt snittestimatet i Infront Datas sammanställning av 18 analytikers
prognoser väntas andra kvartalets justerade bruttomarginal uppgå till 36,8
procent (36,7) och den justerade rörelsemarginalen spås öka till 7,7 procent
(4,1).

Ericsson väntas ha gynnats av en god efterfrågan i marknaden under det andra
kvartalet tillsammans med valutakurser som har utvecklats fördelaktigt för
bolaget.

Infront Datas snittestimat för Ericssons intäkter indikerar att de växer 6,6
procent till 53,1 miljarder kronor andra kvartalet, jämfört med andra
kvartalet i fjol.

Jämfört med första kvartalet 2019 innebär det en försäljningsuppgång på 8,6
procent. Det kan ställas mot Ericssons egen guidning, som gjordes i rapporten
för det första kvartalet i april, om att säsongsvariationen för försäljningen
mellan första och andra kvartalet bedömdes bli lägre än det "normala"
säsongsmönstret om +10 procent mellan kvartalen, baserat på genomsnittet för
de senaste två åren.

För det största affärsområdet Networks ligger snittestimatet på en försäljning
om 35,9 miljarder kronor andra kvartalet, motsvarande en ökning med närmare
11 procent jämfört med andra kvartalet i fjol.

Vidare flaggar Credit Suisse för att Ericsson kan ha utrymme för att
uppgradera sina 2020-mål, som en följd av en bättre efterfrågan och de
positiva valutaeffekterna.

En utestående fråga är hur det går med Ericssons förlikningsdiskussioner med
den amerikanska finansmyndigheten SEC och det amerikanska
justitiedepartementet DOJ gällande regelefterlevnad.

Ericssons rapport väntas onsdagen den 17 juli kl 7.30. En rapportkonferens
hålls kl 9.00 och en annan inleds kl 14.00.

Snittestimatet som Nyhetsbyrån Direkt använder i rapporttelegram är baserat

estimat från minst tre analytiker. Gruppen som bidragit till snittestimatet
utgör en del av det totala antalet analytiker som löpande följer bolaget och
gör estimat över kvartalsresultat. Snittestimatet bör därför ses som en
indikation om var förväntningarna ligger.

---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.