Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-04-18

Ericsson: Res före skatt 2,3 Mdkr väntas 1 kv - SIX Estimates

1 kv 2012, Mkr Snitt Lägst Median Högst 1 kv 2011

Försäljning 52.703 50.209 52.708 56.053 52.966
- Networks 29.157 25.818 29.127 31.494 33.249
- Global Services 20.488 18.683 20.558 22.389 17.435
- Multimedia 3.049 2.290 2.996 3.942 2.282
Bruttomarginal 31,60 29,10 31,60 32,90 38,50
Rörelseresultat 2.431 1.087 2.208 3.693 5.831
- Networks 2.263 1.796 2.146 2.950 5.744
- Global Services 1.366 767 1.440 1.708 1.146
- Multimedia -22 -215 -14 250 -338
Res f skatt 2.275 1.202 2.233 3.558 5.827
Nettoresultat 1.641 841 1.501 2.727 4.080

(SIX) Telekomanalytikerna räknar med ett svagt första kvartal
för Ericsson. Samtidigt finns det förhoppningar om en
förbättring framöver.
"Vi räknar med ett svagt första kvartal men ser en
förbättring från det andra kvartalet för Networks. Det
förefaller som att nedgången för Networks i det fjärde kvartalet
2011 och första kvartalet 2012 har varit relativt kort och att
en återhämtning vad gäller försäljningen är på väg", skriver
Danske Bank i ett färskt marknadsbrev.
"Ericsson kommer gynnas av en återhämtning vad gäller capex i
Nordamerika andra halvåret 2012. Total mobil capex väntas öka 18
procent 2012 drivet av Sprint (med en ökning på över 100
procent) mot bakgrund av signifikant ökade LTE-investeringar",
skriver Morgan Stanley i ett färskt marknadsbrev. Banken
konstaterar att 23 procent av Ericssons intäkter genereras på
den nordamerikanska marknaden.
"Första och andra kvartalet kommer påverkas negativt vad
gäller Networks affärsmix. En oklar framtid för ST-Ericsson ökar
osäkerheten kortsiktigt", skrev tyska WestLB i en analys daterad
den 30 mars där också rekommendationen drogs ned från öka till
neutral.
Väntat resultat före skatt är 2,3 miljarder kronor med
intäkter på 52,7 miljarder kronor. Det framgår av SIX Estimates
enkät med 22 deltagande analytiker.
"Vi räknar med ett utmanande första kvartal. Men vi har höjt
vårt estimat för global mobil capex med omkring 2 procent för
2012 drivet av Kina och Latinamerika. Vi räknar nu med en
tillväxt på 5,0 procent", skriver UBS i en färsk analys och drar
även upp vinstestimaten för 2012 på Ericsson.
"Det första kvartalet kommer tyngas av ovanligt höga
kostnader för nya kontrakt och kostnadsbesparande åtgärder. Men
affärsutsikterna från det andra kvartalet har förbättrats mot
bakgrund av mer optimisistiska kunder i USA, Kina, Japan och
Korea. Dessa regioner svarar för 45 procent av affärsområdet
Networks intäkter", skriver ABG Sundal Collier ett färskt
marknadsbrev.
Ericssons bruttomarginal är som vanligt i fokus.
Bruttomarginalen har försämrats de senaste kvartalen och
analytikerna räknar nu med en bruttomarginal på 31,6 procent i
det första kvartalet.
"Bakgrunden till försämringen är en dramatisik förändring vad
gäller produktmix. Den här trenden kommer fortsätta ett par
kvartal till men det kommer vända under slutet av 2012", skriver
ABG Sundal Collier. Analytikern Per Lindvall räknar med att
andelen kapacitetsexpansionskontrakt kommer öka vilket är
positivt för marginalen. Bakgrunden till fler kontrakt är enligt
ABG den ökade datatrafiken i näten.
"Ericsson möter hårda vindar kortsiktigt och vi skulle vänta
till efter rapporten för det första kvartalet med att köpa
aktien. Mot bakgrund av dåliga trender vad gäller
nätverksmodernisering i Europa samt mixen mot mer
täckningsprojekt snarare än kapacitet så räknar vi med en
fortsatt svag bruttomarginal under första halvåret", skriver
Morgan Stanley.

Rapporten väntas onsdagen den 25 april klockan 07.30. En
webbsänd pressträff startar klockan 09.00 och en
telefonkonferens inleds klockan 14.00.

Estimat från ABG Sundal Collier, Barclays Capital, Bernstein,
BMO Capital Markets, Carnegie, Citigroup, Credit Suisse, Danske
Markets Equities, Deutsche Bank, Exane BNP Paribas,
Handelsbanken Capital Markets, JP Morgan, Morgan Stanley, Nomura
Equity Research, Nordea Markets, Pareto Öhman, Redeye, SEB
Enskilda, Swedbank Markets, Sydbank, UBS och WestLB ingår i
enkäten.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.