Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2013-07-15

Ericsson: Resultat före skatt 4,2 Mdkr väntas 2 kv - SIX

(Nyheten skickades första gången den 11 juli)

2 kv 2013, Mkr Snitt Lägst Median Högst 2 kv 2012

Försäljning 56.580 54.846 56.385 60.108 55.319
- Networks 28.718 27.366 28.696 30.003 27.766
- Global Services 24.183 21.903 24.431 25.037 24.074
- Support Solutions 3.197 2.783 3.158 3.772 3.479
Bruttomarginal 33,20 31,60 33,30 34,20 32,0
Rörelseresultat 4.590 3.214 4.459 5.815 2.078
- Networks 2.656 2.344 2.589 3.240 1.255
- Global Services 1.565 1.014 1.434 2.357 1.362
- Support Solutions 198 -176 270 317 420
Res f skatt 4.203 2.575 4.212 5.546 1.772
Nettoresultat 3.053 1.748 2.936 4.054 1.205

(SIX) Det andra kvartalet kommer inte att bli något extremt
starkt kvartal för Ericsson. Däremot är fokus på utsikterna för
andra halvåret där telekomjätten indikerat en bättre affärsmix.

Swedbank förväntar sig att en fortsatt stark tillväxt i USA
kommer att motverka en svagare försäljning i Kina, Japan och
Korea. "Utsikterna för andra halvåret är bättre med en
förbättrad mix och en avtagande effekt från
moderniseringskontrakt med låga marginaler. Utöver detta så är
China Mobile på väg att ta in anbud vilket ger en möjlighet för
Ericsson att fakturera 4G-projekt i det fjärde kvartalet",
skriver banken. Swedbank har köprekommendation på aktien.

Ericsson väntas rapportera ett resultat före skatt på 4,2
miljarder kronor i det andra kvartalet 2013. Det framgår av SIX
Market Estimates enkät med 30 deltagande analytiker. Numera är
Ericssons rapportering inklusive omstruktureringskostnader.
Väntade intäkter är 56,6 miljarder kronor och bruttomarginalen
förväntas landa på 33,2 procent.

Handelsbanken finns i det andra mer pessimistiska lägret
bland analytikerkåren med rekommendationen minska.
"LTE ökade i början av 2013. Detta var också den huvudsakliga
anledningen till den starka utvecklingen inom Ericssons
affärsområde Networks, som levererade en högre försäljning än
väntat i det första kvartalet", skrev Handelsbanken efter
senaste delårsrapporten.

Eftersom Networks i Nordamerika utgjorde en högre andel av
försäljningen inom Networks än normalt och att detta
affärsområde i sin tur utgjorde en större andel av koncernens
totala försäljning, menar Handelsbanken att Ericssons
bruttomarginal borde ha stigit mer än vad den gjorde.

Den amerikanska investmentbanken JP Morgan gillar dock aktien
och lade nyligen till den på sin lista med köpcase, "Analyst
Focus List". Rekommendationen är fortsatt övervikt med en
riktkurs på 90 kronor per aktie.

Nordea ser ett positivt köpläge kortsiktigt i aktien inför
rapporten även om rekommendationen är behåll. "Ett bra läge har
skapats att gå in i Ericssonaktien inför den andra
kvartalsrapporten", skriver banken i ett marknadsbrev.
Positiva marknadskommentarer har ökat sannolikheten för att
bolaget slår förväntningarna under det andra samt det tredje
kvartalet, menar Nordea.

S&P Equity Research har rekommendationen starkt köp på
aktien. "Vi förväntar oss bättre trender under 2013", skriver
analysföretaget.

Nomura sänkte riktkursen från 96 till 92 kronor efter
delårsrapporten för det första kvartalet. Rekommendationen är
kvar på köp. "Industrins cykliska natur kommer driva
överraskningar vad gäller intäkter och bruttomarginal", skrev
banken. Estimatet för vinst per aktie reduceras med 4,6 procent
för 2014, ändå är bankens estimat för rörelseresultat det året
20 procent över konsensus.

Pohjola blev tidigare i år ännu mer optimistiska till aktien
och drog upp rekommendationen från öka till köp efter en nedgång
för aktien tidigare i år. "I linje med vad Ericsson indikerat
väntas produktmixen förbättras mot slutet av innevarande år och
i takt med det förväntas även lönsamheten förbättras", skrev
Pohjola.

Ericsson-aktien är ett av Bernsteins toppval i sektorn.
Banken upprepade nyligen rekommendationen outperform med 100
kronor i riktkurs för telekombolaget. Banken menar att
konkurrensbilden nu har stabiliserats vilket gynnar de stora
spelarnas marginaler, däribland ledaren Ericsson. Bernstein
bedömer vidare att Ericsson har goda tillväxtmöjligheter på
tjänsteområdet och jämför med IBM:s starka utveckling på det
området de senaste 20 åren.

Delårsrapporten väntas torsdagen den 18 juli.

Estimat från ABG Sundal Collier, Arete Research, Bank of America
Merrill Lynch, Barclays Capital, BMO Capital Markets, Canaccord
Genuity, Carnegie, Citigroup, Cowen and Company, Danske Markets
Equities, Deutsche Bank, Evercore Partners, Exane BNP Paribas,
Handelsbanken Capital Markets, JP Morgan, Liberum Capital,
Morgan Stanley, Natixis, Nomura Equity Research, Nordea Markets,
Pareto Securities, Pohjola Bank, RBC Capital Markets, Redeye,
S&P Equity Research, SEB Enskilda, SG Equity Research, Swedbank
Markets, UBS och Ålandsbanken ingår i enkäten.

Joakim Johansson, tel +46 31-350 64 84
joakim.johansson@six-group.se
SIX News

Författare TIC

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.