Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-09-20

ESSITY: MARKNADEN UNDERSKATTAR KOSTNADSINFLATION -GOLDMAN SACHS

STOCKHOLM (Direkt) Marknaden är för optimistisk om hygienbolaget Essitys
resultat för det tredje kvartalet. Framför allt är det ökade kostnader för
råvaror och energi som underskattas.

Det skriver investmentbanken Goldman Sachs i en färsk analys, i vilken
rekommendationen sänks till neutral från köp med ny riktkurs 255 kronor
(260), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på torsdagsmorgonen.

"Vi har sänkt våra estimat med cirka 2 procent för 2018 och 2019 för att ta
hänsyn till att högre energikostnader motverkar marginalförbättringen",
skriver bankens analytiker.

Essitys aktie har utvecklats 7 procent bättre än de europeiska
motsvarigheterna de senaste tre månaderna, noterar Goldman vidare.

"Visserligen tror vi att marginalerna ska kunna förbättras på lång sikt genom
kostnadsbesparingar, men vi befarar att marknadens konsensusuppfattning redan
återspeglar en stor del av denna potential - vilket innebär att risken för
besvikelser ökar", resonerar banken.

För det tredje kvartalet räknar Goldman Sachs med att Essitys ebita-marginal
ska minska med över 1 procent till följd av högre kostnader för råvaror och
energi, vilket bara till en mindre del kan motverkas av prishöjningar och
besparingar.

Följande kvartal bedöms motvinden från kostnadsökningar minska, men även för
det fjärde kvartalet väntas marginalerna krympa.

Graf: Essity B kursutveckling 2018

Källa: Infront

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.