Du är här

2012-09-12

Federal Reserve: De flesta analytiker tror på QE3 på torsdag

(SIX) Federal Reserve väntas i morgon annonsera ytterligare
penningpolitiska lättnader enligt enkätundersökningar från både
Dow Jones Newswires och Reuters. Marknaden väntar sig både
kvantitativa lättnader och att perioden under vilken
centralbanken bedömer att räntorna kommer behöva hållas låga
förlängs.

DJN skriver att analytikerna som tillfrågats i deras enkät
närapå samstämmigt argumenterat för att Fed kommer att annonsera
ytterligare obligationsköp. Reuters var mer precisa; i deras
enkät med 59 analytiker blev snittbedömningen att det finns 60
procents chans att en tredje runda av kvantitativa lättnader
(QE3).

Gällande vägledningen kring längden på lågränteperioden
skriver DJN att det finns ett "generellt konsensus" kring en
förlängning från dagens "sent 2014" till 2015. I Reuters enkät
uppgav 49 av 59 som tillfrågats att de väntar sig att en
förlängning av perioden.

Det analytikerna har gått på är protokollet från det senaste
Fed-mötet, två månaders sysselsättningsstatistik och Ben
Bernankes tal i Jackson Hole den sista augusti.

I det senaste penningpolitiska protokollet tog marknaden
fasta på meningen: "Många medlemmar bedömde att ytterligare
penningpolitiska lättnader sannolikt skulle vara motiverat
ganska snart om inte den inkommande informationen pekade på en
betydande och uthållig ökning av takten i den ekonomiska
återhämtningen."

Sedan det mötet hölls den 31 juli till den 1 augusti har
sysselsättningsstatistiken kommit in oväntat starkt för juli och
oväntat svagt för augusti. I augusti skapades det bara 96.000
nya jobb. Det var lägre än förväntningarna och klart under den
takt som krävs för att sänka arbetslösheten.

Den ökade sannolikheten för QE3 "blir särskilt tydlig i
ljuset av det guldkorn till kommentar i protokollet om att
ytterligare lättnader skulle bli nödvändigt om inte statistiken
pekade på en 'betydande och uthållig' förbättring. Det fanns
väldigt lite som var 'betydande' med den här rapporten",
kommenterade Tom Porcelli på RBC Capital Markets den senaste
sysselsättningsstatistiken.

Till det kommer Ben Bernankes tal i Jackson Hole den sista
augusti då han konstaterade att arbetslösheten sjönk för sakta
och att centralbanken skulle agera som nödvändigt för att stärka
den ekonomiska återhämtningen.

QE3 är högst sannolikt då Bernanke ägnade mer än halva sitt
Jackson Hole-tal till att trycka på fördelarna med ytterligare
lättnader, bedömde Harm Bandholz på Unicredit.

Exakt vilken form QE3 är analytikerna mer oense om. Frågorna
som främst debatteras är för vilka belopp Fed kommer att köpa
och under vilken tidsperiod. Enligt DJN:s sammanställning
förväntar sig de flesta som tror på ytterligare obligationsköp
att Fed kommer att köpa både statsobligationer och
bolåneobligationer.

52 av ekonomerna i Reuters enkät trodde inte på någon fast
gräns i tid eller belopp. Bland de 52 var medianprognosen att
Fed skulle köpa obligationer för 70 miljarder dollar per månad.
Andra uppskattningar ligger kring 600 miljarder dollar, vilket
var omfattningen av QE2, under sex månader.

Förutom det penningpolitiska beskedet kommer Fed att lämna
nya ekonomiska prognoser. Enligt Reuters antyder diskrepansen
mellan de liggande prognoserna från Wall Street och Federal
Reserve att Fed sänker sina prognoser på torsdag.

Beslutet kommer på torsdagen den 13 september klockan 18.30.
Prognoserna släpps klockan 20.00 och Ben Bernanke inleder sin
presskonferens klockan 20.15.

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.