Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-03-14

Federal Reserve: Väntas sitta still på onsdag, fokus på budskap

(SIX) Federal Reserve väntas liksom vid mötet i januari lämna
styrräntan oförändrad vid intervallet 0,25-0,50 procent på onsdag.
Fokus ligger i stället på centralbankens räntebaneprognos, de
ekonomiska prognoserna och bedömningen av riskerna för den ekonomiska
utvecklingen.

"Vårt huvudscenario är att Fed sitter still fram till september,
men sannolikheten för en höjning i juni och att Fed stramar åt
penningpolitiken mer än en gång under 2016 har ökat efter en
återvändande riskaptit, fortsatt förbättring i arbetsmarknaden och
högre kärninflation", skriver Danske Bank inför beskedet.

Sedan början av året har förväntningarna på ytterligare
räntehöjningar varit lågt ställda, men på senare tid har
finansmarknaderna stabiliserats något och oron för den globala
ekonomin har dämpats. Marknaden prisar enligt CME Group inte in någon
sannolikhet för en räntehöjning på onsdag, däremot uppgår den till 20
procent för aprilmötet och till 43 procent för mötet i juni.

Danske noterar att arbetsmarknaden presterar bra, men att den
amerikanska ekonomin överlag fortfarande ser något skakig ut med
svaghet i vissa nyckelindikatorer, som ISM-index. Affärsbanken bedömer
att direktionen är nervös för att strama åt för mycket och för snabbt,
och att den dessutom historiskt har tagit hänsyn till sentimentet på
finansmarknaderna.

"Emellertid anser vi att de högre än väntade kärninflationsutfallen
och en fortsatt förbättring i arbetsmarknaden förklarar varför Fed
sannolikt kommer att använda mötet till att förbereda marknaderna för
ytterligare åtstramning", konkluderar Danske Bank.

Även om den amerikanska ekonomin inte presterar särskilt dåligt "så
indikerar den externa utvecklingen att direktionen återigen kommer att
ta det säkra före det osäkra och vänta på onsdag", skriver Swedbank.

Den ekonomiska statistiken har visat på en stark
sysselsättningstillväxt, samtidigt som löneökningarna har varit svaga.
Kärninflationen stiger, men med fallande inflationsförväntningar så
framträder en väldigt svårtolkad situation - där direktionen enligt
Swedbank kommer att luta åt det försiktiga hållet.

"Som vi har nämnt tidigare skulle det vara värre att behöva ta
tillbaka en räntehöjning än att höja i en snabbare takt i ett senare
skede", skriver affärsbanken.

Bank of America Merrill Lynch anger "stramare förhållanden på
finansmarknaderna" som huvudorsaken till varför direktionen inte
kommer att vidta någon räntehöjning på onsdag.

"Den skarpa försäljningen av riskablare tillgångar vid början av
året verkar ha skakat Feds förtroende för utsikterna för den
amerikanska ekonomin", skriver affärsbanken.

Vidare indikerar marknadens förväntningar endast två räntehöjningar
under de kommande två åren, vilket är hälften så många som vid
decembermötet, och "därför känner direktionen troligen endast en
begränsad lättnad över det senaste riskrallyt, som fortfarande känns
ganska svagt", resonerar Bank of America Merrill Lynch.

Nordea tror att direktionen kommer att ändra skrivningen i
bedömningen över riskerna för den ekonomiska aktiviteten till en något
hökaktigare ton, men också sänka räntebanan till att indikera tre
räntehöjningar under 2016 - mot fyra vid decembermötet. Inga större
förändringar väntas av de ekonomiska prognoserna, men en viss
justering av kärninflationsprognosen förutspås.

"En upprevidering skulle vara en hökaktig signal eftersom Fed har
betonat att höjningstakten kommer att avgöras av hur snabbt
inflationen återvänder till målet om 2 procent", skriver Nordea, som
likt föregående bedömare tror att direktionen sitter still på onsdag
men lämnar dörren öppen för april och juni.

Federal Reserves penningpolitiska besked meddelas klockan 19.00 på
onsdag, följt av en presskonferens med ordförande Janet Yellen klockan
19.30.

Anton Wilén, +46 8 5861 6441
mailto:anton.wilen@six-group.se
www.blogg.six.se @SIXNyheter
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.