Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-12-14

Förbättrade bytesbalanser talar för att tillväxtmarknader klarar amerikanska räntehöjningar - Templeton

Carlos Hardenberg, som ingår i investeringsveteranen Mark Mobius
investeringsgrupp på Franklin Templeton, skriver i ett blogginlägg att
förbättrade bytesbalanser talar för att tillväxtmarknader kan motstå
amerikanska räntehöjningar bättre.

Han väljer att hänvisa till historisk data (räntehöjningar i USA 1998-2000
& 2003-2007) som bevis för att både valutor och aktier på tillväxtmarknader
brukar stiga efter en amerikansk räntehöjning.

För den sistnämnda gruppen brukar utvecklingen inledningsvis vara negativ
och en svaghet skönjas i aktiekurserna fram till själva verkställandet av
räntehöjningen. När höjningen sedan väl blivit av och absorberats brukar en
tid av uppgång följa.

”Vår bedömning är att nuvarande marknadsförhållanden, särskilt när det
gäller relativ värdering, relativ skuldsättning och bytesbalanser på
tillväxtmarknader, kommer att stödja detta scenario igen skulle Fed höja
räntan”, säger Carlos Hardenberg.

Vidare understryker Carlos Hardenberg att det har börjat uppstå tecken som
visar att den ekonomiska aktiviteten håller på att återigen ta fart i
tillväxtmarknaderna. Detta gäller särskilt för länder i Asien som
Indonesien och Indien. Det sistnämnda landet hyllar han för sin vilja att
vidta nödvändiga reformer.

Kina däremot beskrivs som ett land som är duktigt på att ge iögonfallande
tillkännagivanden för att därefter inte leva upp till dem i samma grad.

Detta gäller särskilt när det kommer till privatisering och andra
offentliga sektorreformer”, säger Carlos Hardenberg.

Hur återspeglar sig då de goda ekonomiska nyheterna på företagen i
tillväxtländerna?

Enligt Carlos Hardenberg visar en analys av företagens vinster för det
tredje kvartalet att de har stigit i högre grad än vad gäller för
motsvarande bolag från utvecklade länder.

”Vi har en ganska optimistisk syn på de närmaste kvartalen ur ett
intjäningsperspektiv. Vi tror att nästa år borde vara ett till stödjande år
för återhämtningen i företagsvinsterna på tillväxtmarknader, även om de
kommer från en relativt låg nivå”.

Reno Santic
Nyhetsbyrån FinWire
Twitter: @FinWireFunds

Finwire är en nyhetsbyrå som skriver om börs och finans. Tjänsten Finwire
Funds baseras på att fondbolag betalar för saklig och objektiv bevakning av
marknader och fonder. En lista över Finwire Funds kunder återfinns här.
(http://finwire.com/newswires/funds/finwire-funds-participating-clients/)

-----------------------------------------------------------
http://mobius.blog.franklintempleton.com/2016/12/13/focusing-on-fundamen...

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.