Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-02-25

GHP Specialty Care AB: Analysguiden: Avslutning i stark stil

GHP växte återigen snabbare än väntat i 4 kv. 2018. Förbättrad
lönsamhet möjliggör satsningar för expansion vilket ger stöd åt
tillväxtutsikterna i Norden. En möjlighet till nya avtal i
Mellanöstern är en joker i leken. Vi höjer prognoser och motiverat
värde.

Med en tillväxt på 16 procent i fjärde kvartalet avslutade GHP
fjolåret i stark stil. Ökningen var tydligt över våra förvänt¬ningar
och inte minst kärnverksamheten i Norden glänste på översta raden,
trots en lång julledighet. Resultatet var det bästa i GHPs historia
vilket bådar gott inte minst då bolaget samtidigt har tagit kostnader
för utbyggnad av kliniker. Detta i kombination med att verksamheten i
Förenade Arabemiraten levererade enligt plan uppvägde ett ökat
underskott i segmentet Vårdsamverkan.

En plump i rapporten var ett försämrat kassaflöde under det 4 kv. Det
berodde i sin tur på högre investeringar, bland annat för etablering
av den nya kliniken i Stockholm avseende ortopedisk dagkirurgi, samt
fortsatt hög rörelsekapitalbindning i segmentet International. Även
om satsningar på expansion lär fortsätta under 2019, bedömer vi att
kassaflödet bör förbättras. För Vårdsamverkan spår vi minskad förlust
under 2019 i takt med att satsningar på digitala lösningar kan
slutföras och det utökade samarbetet med Trygg Hansa får full effekt
på omsättningen. Styrelsen föreslår att utdelningen återupptas (0,30
kr per aktie) vilket vi ser som hanterbart och som en positiv
långsiktig signal.

Vi ser sammantaget förutsättningar för god tillväxt även under
kommande år, från en högre bas än vi tidigare räknat med. Vi justerar
följaktligen upp våra prognoser för 2019 till 2020, med cirka två
procent på intäkterna och tre procent på resultatet. Vi höjer
motiverat värde i basscenariot med till 14,1 kr (12,4). Höjningen får
stöd av att GHP enligt vår beräkning värderas med en viss rabatt
jämfört med sektorkollegor, trots en stark kursutveckling.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-ghp-avslutning-...).
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden).

-----------------------------------------------------------
http://news.cision.com/se/ghp-specialty-care-ab/r/analysguiden--avslutni...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.