Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-05-10

HANZA Group: Analysguiden: Fortsatt stark intäktstillväxt

Hanza-koncernens intäkter ökade med överraskande starka 13 procent i
kv1/2019, varav omkring 5 procent bedöms ha varit organisk tillväxt.
Rörelseresultatet dras ned av extraordinära kostnader bland annat
kopplat till förvärv. Rensat för detta var rörelseresultatet cirka 22
procent bättre än kv1/2018.

Hanza har vuxit till 1566 anställda per 31 mars 2019 inklusive cirka
50 personer från nyligen förvärvade Toolfac inom skärande bearbetning
i Finland. Sedan 2017 finns en struktur med fem tillverkningskluster
varav fyra i Europa och ett i Kina. Koncernen adderade under kvartal
2/2018 två ytterligare produktionsteknologier.

Hanza nådde ett rörelseresultat på 17,3 miljoner kronor i kv1/2019. På
EBITA-nivå och rensat för extraordinära poster nådde bolaget ett
resultat på 25 miljoner kronor i kv1/2019 jämfört med 20 miljoner
kronor kv1/2018. Det innebar att EBITA-marginalen justerat för
extraordinära poster blev 5,0 procent i kv1/2019 och 4,6 procent i
kv1/2018.

Vi kommer fram till ett motiverat värde på Hanza-aktien om 18,8 (18,6)
kronor i vårt Bas-scenario. Med en känslighetssimulering om +/-15
procent högre eller lägre långsiktig omsättning och resultatgenomslag
på det samt +/-0,25% årlig tillväxt från år 2021 (bas-scenario 2,0%
tillväxt) varierar Hanza-aktiens motiverade värde från 12,6 (12,9)
kronor i ett Bear-scenario till 25,4 kronor (24,8) i ett
Bull-scenario. Vi har då räknat med gradvis förbättrad lönsamhet
under prognosperioden. Med detta sagt kommer bolaget uthålligt upp i
en rörelsemarginal om 4,5 procent i det mest positiva scenariot. Här
finns givetvis en potential i aktien om bolaget skulle lyckas
överträffa denna nivå.

Vad gäller räntebärande nettoskuld har vi för jämförbarhetens skull
räknat exklusive leasingskulder, vilket inkluderas i balansräkningen
som en följd av implementering av IFRS16-redovisningsprinciper.

Läs hela analysen på Analysguiden
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-hanza-fortsatt-...).

Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här
(https://www.aktiespararna.se/analysguiden).

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/hanza-group/r/analysguiden--fortsatt-stark-in...

Författare Cision

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.