Du är här

2018-07-31

H&M: SOCIÉTÉ GÉNÉRALE TROR VINSTMINSKNING FORTSÄTTER 2019

STOCKHOLM (Direkt) Société Générale sällar sig till de största pessimisterna
vad gäller utvecklingen för H&M. Den franska banken, som sänkt riktkursen
till 99 kronor, tror att klädbolagets vinst fortsätter att krympa nästa år.

"Även efter två år av krympande vinst per aktie, förutspår vi ett
16-procentigt fall för vinsten per aktie i år och med 9 procent nästa år",
skriver Société Générale som enligt egen utsago ligger runt 12 procent under
analytikernas snittprognoser.

Banken hänvisar bland annat till att rörelser i dollarn kommer att ge en
negativ effekt om 0,7 procentenheter i bruttomarginalen under nästa
räkenskapsår. Samtidigt, påpekar Société Générale, finns det inga bevis på
att H&M kommer att lyckas vända trenden för den jämförbara försäljningen i
sin ambition att rätta till tidigare sortiments- och kollektionsmisstag.

H&M-ledningen har haft ett mål om att resultatet skulle förbättras under 2018
i förhållande till 2017. Rörelsevinsten det första halvåret blev 7,2
miljarder kronor, att ställa mot 10,8 miljarder motsvarande period i fjol.

"Det har blivit tuffare att nå helårsmålet, men det är fortfarande ett halvår
kvar, så vi får se", sade vd Karl-Johan Persson rapportpresentationen i
slutet av juni.

Société Générale konstaterar att H&M:s lagernivåer fortfarande är för höga och
varnar för att den tillhörande sommarrean kommer sätta avtryck i
bruttomarginalen i resultaträkningen för det tredje kvartalet.

Den franska banken har sänkt sina estimat för H&M:s nettovinst med 10 procent
avseende 2018 och med 18 procent gällande nästa år. Som en konsekvens har
värdet i bankens kassaflödesbaserade modell sjunkit och därför justeras
riktkursen ned från 107 till 99 kronor.

Som Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat på tisdagen har Société Générale
därmed, tillsammans med SEB, den lägsta riktkursen för H&M-aktien bland de
cirka 30 banker och analyshus som finns med i Bloombergs sammanställning.

H&M-aktien hade vid 11-tiden backat 0,3 procent på tisdagen och noterades
strax under 139 kronor.

---------------------------------------
Martin Hävner +46 8 5191 7919

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.