Du är här

2017-09-06

HOLMEN: VÄRT BETYDLIGT MER ÄN DAGENS KURS ENLIGT SIMON BLECHER

STOCKHOLM (Direkt) Det mesta går Holmens väg. Trots det blev skogsbolaget en
av förra månadens förlorare när många placerare oroade sig över
kronförstärkningen, skriver Carnegie Fonders förvaltare Simon Blecher, som
har träffat Holmens vd och finanschef.

Simon Blecher räknar med att Holmen kommer att vara skuldfritt om något år,
vilket innebär att bolaget skulle kunna dela ut drygt 50 kronor per aktie i
form av en engångsutdelning och ändå vara bland börsens lägst skuldsatta
bolag. Även utan en engångsutdelning räknar Carnegie Fonder med en ordinarie
utdelning på 13-14 kronor. Till det ska läggas att kassaflödet är mycket
starkt, höga marginaler för kartongverksamheten och att skogen är bokförd
till 17.000 kronor per hektar.

"Med en mer rättvis värdering av skogen, där ett annat avkastningskrav
används, borde skogen i alla fall vara värd det dubbla; det skulle innebära
en bit över 30 miljarder kronor, vilket är högre än nuvarande börsvärde",
skriver Simon Blecher i en kommentar. Med en värdering av skogen till över
30.000 kronor per hektar får man kraften, tidningsverksamheten, sågverken och
kartongverksamheten på köpet, noterar förvaltaren som tillägger att man
därför ökat innehavet i Holmen.
---------------------------------------
David Djuphammar +46 8 5191 7913

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.