Du är här

2017-09-27

ICA/AXFOOD: COOP OCH LIDL HOTAR HÖG LÖNSAMHET - SEB

STOCKHOLM (Direkt) Coop blir allt bättre, och utmanare som Lidl ökar sina
tillväxtambitioner och får högre och högre anseende bland allt mer lojala
svenska kunder. Därmed är den exceptionellt höga lönsamheten i både Ica och
Axfood hotad, och kan komma att normaliseras inom kort.

Det skriver SEB i en analys av de båda börsnoterade dagligvarujättarna, som
får sänkta rekommendationer från behåll till sälj. Riktkurserna sänks från
155 till 125 kronor för Axfood (som stängde på kursen 144:30 på tisdagen) och
från 300 till 255 kronor för Ica (tisdagsstängning: 320:30 kronor).

Vad gäller de båda kedjorna specifikt skriver SEB att Axfood går i bräschen
för den svenska omvandlingen till e-handel genom både organiska investeringar
och bolagsköp. Banken stödjer detta agerande, men tror att Axfoods nuvarande
rekordhöga lönsamhet inte kommer att kunna bestå under omvandlingsfasen.

För Icas del påpekar SEB att den svenska verksamhetens rörelsemarginal lär
försämras, och i Baltikum spår banken att försäljningen i jämförbara butiker
kommer att minska under 2018 och 2019. Vidare spås Icas ägarstruktur - Icas
största ägare med 51 procent av kapital och röster är Ica-handlarnas förbund
- kunna bädda för intressekonflikter.
---------------------------------------
Martin Lindgren +46 8 5191 7920

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.