Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-12-19

Infrea AB: Analysguiden: Satsning på infrastruktur

Vi inleder bevakning av industrikoncernen Infrea. Genom strategiska
förvärv och förväntad marginalexpansion ser vi potential i aktien.

Infrea är en förvärvsintensiv industrikoncern som idag erbjuder
produkter, tjänster och service inom infrastruktur och
samhällsbyggnad. Verksamheten bedrivs inom Mark & Anläggning
respektive Vatten & Avlopp, med fokus på Sverige.

Mark & Anläggning

Infreas största affärsområde Mark & Anläggning bedrivs genom fem
dotterbolag med lokal närvaro i stora delar av mellan Sverige.
Affärsområdet uppvisar en god lönsamhet och prognotiseras bidra med
ca 78 procent av Infreas totala omsättning under 2020, samtidigt som
affärsområdet förväntas bidra med över 90 procent av koncernens
rörelseresultat.

Vatten & Avlopp

Inom affärsområdet Vatten & Avlopp ingår ett dotterbolag, Cleanpipe
AB. Bolaget är ett komplett serviceboag inom området. Affärsområdet
omsatte drygt 200 MSEK med ett negativt rörelseresultat på 8,9
miljoner under 2018.

Tillväxt under lönsamhet

Infrea har dragits med lönsamhetsproblem inom Vatten & Avlopp under
2019. Det har resulterat i att lönsamheten för koncernen inte
utvecklats i den takt bolaget vill. Infrea har intensifierat arbetet
med att förbättra lönsamheten under innevarande år, vilket förväntas
ge resultat under 2020. Genom de tre förvärven inom lönsamma Mark &
Anläggning förväntar vi oss att rörelsemarginalen för koncernen går
från dagens 3 procent till över 5 procent, redan under nästa år. En
marginal som förväntas fortsätta stiga under prognosperioden. Med en
prognotiserad omsättningstillväxt över 40 procent förväntar vi oss en
kraftig förbättring av moderbolagets rörelseresultat.

Motiverat värde

Vi bedömer att Infrea har potential att exekvera på bolagets senaste
förvärv samt lyckas förbättra lönsamheten under prognosperioden,
vilket leder till att Infreas handlas till ett p/e- tal om 11 gånger
för prognosåret 2020, något vi anser är attraktivt och är lågt i
förhållande till Infreas konkurrenter. Vi ser ett motiverat värde på
32,5 kronor per aktie. Vilket indikerar på en betydande uppsida från
dagens nivåer.

Läs analysen i sin helhet här:
https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-infrea-satsning...

-----------------------------------------------------------
https://news.cision.com/se/infrea-ab/r/analysguiden--satsning-pa-infrast...

Författare Cision News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.